每日机构晨会集锦（个股篇）

公司名称：金陵饭店(601007)

推荐机构：安信证券

根据年报的有关情况，我们调整了2008~2010 年盈利预测，每股收益分别为0.26 元、0.33元和0.43 元，09 年之后的加速增长成为公司的主要看点，基于公司的发展战略定位和理性谨慎的扩张风格，我们认为，金陵饭店将是一家非常值得长期关注的旅游上市企业，我们维持对公司“增持-A”的投资评级，但鉴于目前国内证券市场整体氛围的变化，下调目标价至15.50 元。

公司名称：承德露露（000848）

推荐机构：国泰君安

从行业看植物蛋白饮料作为健康饮料是有比较大的市场空间，公司占杏仁饮料90%以上的市场，是绝对的龙头，如果新的高档产品和夏季产品能有比较好的销售业绩，对公司未来成长将有很大帮助。根据对公司2007、2008 年销量

21 万吨、24 万吨的初略预测，以及目前8080 万元/吨的价格，我们预测公司2007、2008、2009 年每股收益分别为0.49、0.65、0.83 元，增长比较平稳，但是不算太快，按照食品盈利行业09 年估值40 多倍的市盈率，公司目标价格33.2 元，给予“谨慎增持”的投资评级。

公司名称：华海药业（600521）

推荐机构：天相投顾

华海药业是一家以原料药出口为主，制剂业务同时发展的中型医药制造公司。公司产品包括抗高血压类，抗爱滋病类，抗抑郁类原料药，以及部分制剂产品。其中抗高血压药普利类是公司目前的主要产品，沙坦类也因专利即将到期迎来新一轮快速成长，制剂出口国际制药规范市场将更有利于公司业绩长期持续稳定增长。我们认为公司发展战略清晰，成长性明确，预计公司07年-09年EPS分别为0.60元、0.83元和1.18元，以3月12日收盘价25.01元计算，对应08年动态市盈率为30倍，给予增持评级。

公司名称：天房发展（600322）

推荐机构：兴业证券

公司业绩略低于此前预期，利润增幅低于收入增长的原因是公司房地产销售收入中的经济适用房比例较大，拉低了销售毛利率1个百分点。房地产销售收入13.7 亿，其中经济适用房收入为7.67 亿，毛利率不到13%。公司所开发的经济适用房基本于07 年结算完毕，08年开始中高端商品房的比重将明显增大，毛利率基本都在30%以上，公司房地产销售毛利将大幅上升。公司预售款较多，资产负债率较低，具有较高的安全边际。截至07 年底，公司预售款6.9 亿，相对于07 年约6 个亿的商品房结算规模，公司可结算资源较为丰富。资产负债率52%，账面现金19 亿，相对于其他地产股，资金面非常充裕，未来快速增长的潜力较大。预计公司08 到09 年EPS 分别为0.35 元，0.65 元，维持“推荐”评级。

公司名称：宏图高科（600122）

推荐机构：中投证券

公司新方案有助于保护所有股东权益，通过增发，公司将在全国重点省市自治区拓展连锁门店、建立现代化的物流基地、支持公司业务快速发展需求的 ERP 信息系统、专业化的售后服务团队、做大自有品牌宏图电脑以及打造电子商务交易平台，使公司的经营规模和服务水准得到质的提高，增强公司的抗风险能力，实现公司的战略发展目标。通过整合供应链，增大公司的产品定价话语权，提升公司的核心竞争力。预计到 2007 年，IT 消费市场规模将达到 940 亿美元，到 2008 年中国消费电子产品的市场规模将达到 1000亿美元。到 2010 年，中国 IT 销售市场规模将达到 10000 亿元，年均增长率约 15%。

预计 08、09、10 年 EPS 分别为 1.05 元、1.41 元、1.84 元，估值按 09 年分行业估值，我们给与 IT 连锁业务 35倍 PE，地产业务 10倍 PE，电子制造业给予 12倍的 PE，其合理价值在 45.00 元。给予强烈推荐评级。

公司名称：深发展（000001）

推荐机构：国信证券

公司业务的成长性与稳健性均在逐步提高，不改变对公司基本面的看法，维持“推荐”评级 公司07年净利润27亿元左右，比06年增长100%～110%，Q4单季盈利同比增长122%，显著高于Q3和Q2（分别为65%和107%）；全年实际的平均ROE（年化）达到33.6%，继续保持了前三季较强的盈利能力。此外公司一直在压缩高风险行业贷款规模，扩大低风险的个贷规模，截至公司07年中，公司房地产和建筑业贷款比重为9.8%，在行业中处于低水平，低风险的个人按揭贷款比重为23.4%，在业内接近最高水平。总体而言，公司业务的成长性与稳健性都在逐步提高，此外公司的资本充足率超过监管水平将打开新的成长空间。由于更多的细节需等待正式年报的公布，我们暂不调整盈利预测，维持公司08EPS 2.00 元的预测，目前公司08PE 仅为13倍，维持“推荐”评级。

公司名称：电广传媒（000917)

推荐机构：广发证券

公司作为兼具内容优势的区域性有线网络营运商，未来业绩有保障，但网络建立初期，由于财务费用与折旧费用高企，对公司利润贡献有限。公司未来两年净利润来较大程度依靠公司对前期创投业务盈利的兑现，时机选择上存在较大不确定性。我们预计2007-2009年公司每股收益分别为0.21、0.26、0.32元。公司虽然存在大股东资产注入的预期，但资产注入的方式、实价、内容仍有很大不确定性。考虑到公司目前估值水平处于高位，我们建议投资者在短期内把该股票作为一个交易性品种，适当关注，我们给予公司“持有”评级。

公司名称：商业城（600306）

推荐机构：申银万国

公司目前市值约23 亿元左右，相对其所拥有的39.25 亿元的商业地产和11.16 亿元的盛京银行股权（合计50.41 亿元），公司股价被严重低估80％以上。公司合理股价至少应在23.77 元，考虑到商业城集团股权拍卖日期临近及盛京银行将于08 年中IPO 等股价催化事件，我们相信未来四个月公司股价将有良好表现，重申“增持”评级。 (本文来源：银河证券 )