燕京啤酒:强势区域的销量继续保持快速增长

2008-03-14 11:22:08 来源: 广发证券  进入燕京啤酒股吧 0 黑马推荐

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07年公司净利润增幅超过销售收入:2007年公司销售收入和净利润均有大幅度上涨,净利润增幅超过销售收入。07年共实现销售收入72.0亿元,同比增长17.54%;实现净利润4.1亿元,同比增长33.2%。

强势区域优势地位进一步加强:07年 燕京啤酒(行情 股吧)在北京、广西、福建、湖北、内蒙五大强势区域的优势地位进一步加强。在北京市场拥有垄断优势,保持着85%的市场占有率。广西、内蒙、福建和湖北等地市场均保持良好的发展态势。公司未来业绩的增长将主要来自于外埠市场。

借力奥运提升品牌:公司积极借力“奥运”,提升燕京的品牌影响力。品牌的提升为公司产品结构的调整铺平了道路。

盈利预测与投资评级:我们预计2008、2009、2010年公司每股收益分别为0.45元、0.55元和0.63元。按目前股价计算,公司2008年动态市盈率为48倍,与市场平均动态市盈率持平,给予“持有”的投资评级。

风险提示:

原料持续涨价的风险。

08年若增发未能顺利获批,公司的财务风险将加大。 (本文来源:广发证券 ) 许耿荣

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