公司销售形势明显好于市场整体,土地拓展迅速,有利于公司持续增长。
公司2月份实现销售面积19.6万平米,金额15.7亿元,分别比07年同期增长51.94%和70.65%。公司同时公告2月份新增项目1个,权益建筑面积17.3万平米。
点评:
2月份销售增速相对1月份大幅提升,我们在1月的销售点评中就曾经分析春节假期相对公历日期的偏离会造成前两个月增速的大幅波动。08年1-2月销售额为34.2亿,增速为33%。参考上海2月住宅销售面积同比下降27%,北京下降40%,万科的表现明显好于市场整体,这个也印证了我们上周对各大房地产公司在北京楼盘实地调研的结果——销售形势分化,优质公司、优质楼盘脱颖而出。
土地拓展方面,我们测算万科1-2月合计新增权益项目储备建筑面积73.22万平米,对应需支付的土地款为20亿,每平米土地成本2705元。从新增土地和现有项目的销售的面积及金额的对比不难看出,万科前两个月采取了积极的拿地策略,我们认为在土地价格的阶段性底部基本确立的时候,万科适当加大土地拓展力度是有利于其发展需求的。
维持对公司07-09年EPS分别为0.71元,1.27元和1.91元的预测,维持对公司的“强烈推荐”评级。
(本文来源:兴业证券 )
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