特变电工：主营业务业绩符合预期

报告期内，公司实现营业收入89.31亿元，营业利润5.98亿元，利润总额6.97亿元，净利润5.39亿元，与去年同期相比分别增长45.37%、95%、125.44%、134.25%。公司实现EPS0.63元，超出我们的预期。

公司业绩超出预期的原因

一方面当然是由于旺盛的市场需求及国家产业政策支持带来的历史性发展机遇使得公司在结构调整、技术创新等方面均取得了较好的成绩、实现了公司经济效益的持续增长；

另一方面公司的非经常性损益也超出我们的预期，该项共计1.28亿元，主要来源于公司受让新疆天池能源有限责任公司51%的股权构成非同一控制下的企业合并,根据会计准则合并成本小于公允价值的差额计入当期损益（该事项增加利润约5000万元）以及公司非流动资产处置收益（4077万元）。扣除非经常性损益，公司实际实现每股收益0.48元，基本符合预期。

公司经营管理继续取得成效。

报告期内，公司中标南阳-荆门1000KV特高压输变电工程等一系列国家标志性工程项目、重点工程项目，产品结构调整与市场结构调整均取得成效；同时公司发挥集团的规模采购优势，提升集团采购效率，降低采购成本，降低了原材料成本风险，有效的保障了公司原材料供应。公司的经营性业务业绩更加夯实。

报告期内公司提高了坏账准备计提比例，该会计估计变更影响2007年度净利润减少金额为1454万元，其中影响2007年度归属于母公司所有者净利润减少金额为1215万元；报告期内公司递延所得税负债较上年同期增长439.50%，主要原因是由于子公司特变电工沈阳变压器集团有限公司适用固定资产、无形资产在现行规定的折旧及摊销年限基础上按不高于40%比例缩短折旧、摊销年限。 (本文来源：东方证券 )