谢国忠：新基金托市成效短暂 股市风险仍很大

近日，中央发基金利好股市，这一措施会对股市有何影响，政府应出手托市吗？凤凰卫视《金石财经》对此问题进行了分析。

曾瀞漪：现在股市是在4500到4600点之间，现在看起来基金增加发行有利于市场气氛，怎么看目前政府透过增发基金的形式使股市利好？政府到底应不应该在这时候托市呢？

托市成效短暂 因货币从紧股市风险仍大

谢国忠：基民以为新基金是便宜，但其实这个钱拿来托市的话，那托市本身的意义就是股市有朝下走的这个压力。所以，它这个钱进来话，亏钱的可能性就比较大。虽然说暂时的话呢，这个钱进来是能够把这个市场托一托的。但是从中期来说，货币从紧的政策是不太可能有改变的。所以，总的资金量的话，对股市来说是有压力的。所以呢，我觉得这个还是风险比较大的一个做法。

曾瀞漪：好的，谢谢谢国忠的提醒和分析。就是虽然有新的基金发行，市场气氛不错。但是呢，基民要特别小心，当中到底有些什么样的陷阱，石先生您来评论一下整个宏观的情况？

石齐平：现在的宏观经济情况，本来是很单纯的。但是，出现了两个状况，就变得稍微复杂了一点，一个就是雪灾，一个就是国际间的这种次按金融风暴，所造成的一种压力。所以呢，虽然这个最新的CPI，明天就要公布，一般估计可能还是偏高。那么，再加上今天公布的PPI，确实是比较偏高。那么，但是呢，包括政策界，还是有很多人，各方面有一些不同的一些观点跟说法。那么，针对当前中国的货币政策究竟该怎么办呢？有一些不同的意见。

我觉得是这样的，除了这个CPI跟PPI之外呢，还有两个数字还是值得注意的，一个呢就是1月份的那个M2，M2的增加率太高了，18.9了，这远远超过了中国一般比较正常的一个水平。

第二个数字就是最新的这个新增贷款的数字，一月份的，一下子也增加到八千多亿。那么，几乎占到一年的这个份额的，将近四分之一了，一个月就将近四分之一。这两个数据，我相信金融当局绝对不会掉以轻心的。

所以，我觉得这个货币政策放松的可能性，空间实在是太小。但是，我一直都指出，我说这个东西其实不必担心的，而且因为PPI，这个PPI还有一个滞后的效应。所以，这个CPI刚才我很同意谢国忠的讲法，那么货币放缓了以后，造成这个物价的上涨，时间都推到12个月以后才会出现。

所以，虽然因为基期的关系，今年下半年可能会比去年这个CPI的降幅可能会减缓。但是，整个形式还是挺严峻的。

但是我跟以前分析过的货币政策，可以跟财政政策搭配的嘛。就是今天的国内的这个内需，正好跟国际间又互相能够配合。所以，我觉得在这方面，中国的宏观政策呢，这个调整的余力空间还是挺大的。

曾瀞漪：好的，谢谢石先生。内地股市今天表现相好，最主要是因为证监会上星期五批准两支新的开放式股票型基金发行，再加上又有九家基金公司获得了第一批专户理财资格，性质是类似私募基金，那么市场认为，这代表管理层再度对于股市开闸防水，利好市场气氛。

基金首发超预期 新超级主力将输送3000亿资金

昨日，受两只股票型基金获批和9家基金公司专户理财申请获批的双重利好刺激，两市大盘双双高开, 沪综指收盘上涨1.58%，深成指收盘上涨2.21%。与此同时，年前获批的两只创新型基金也在昨日开始发售，销售情况超过预期，可以预计，年后的市场将会迎来至少400亿以上的增量资金。而投资者开户数也出现喜人增长，上月A股新增开户数同比增长近九成。

新春首批基金发行势头超预期 有望提前结束募集

春节以来A股开始企稳，新基金发行同步回暖。作为新年首批股票型基金，昨日起发行的两只创新封闭式股票型基金建信优势动力和南方盛元红利，首日认购金额分别为超预期的13亿元和15亿元。

建信基金和南方基金市场部人士均表示，首日认购金额远远超出预期，市场如能维持目前态势，有望提前结束募集。而上周四起发行的鼠年首只基金华夏希望债券基金首日和次日共销售近20亿元。

根据公告，建信优势动力和南方盛元红利的募集时间为昨日至3月17日、昨日至3月18日，目标规模分别为40亿~60亿元、60亿~80亿元。

在经历连续两年的大涨后，今年伊始A股便出现大幅调整，1月15日以来的14个交易日 上证指数最大跌幅达到23.7%。受此影响，新基金发行也由去年动辄数百亿元转入低谷。节前由封闭式基金 基金融鑫转型而来的国投瑞银成长优选基金的净申购额仅28.7亿元，而工银瑞信基金发行的QDII（合格境内机构投资者）基金较前一只QDII基金的发行规模骤降近九成。

泰达荷银首席投资策略分析师尹哲认为，市场阶段性调整已基本到位。相对于中国经济的长期发展水平和上市公司的盈利增长速度看，估值压力不大；监管层重新开闸股票型基金，政策明显转向正面。上周，浦银安盛价值成长基金、中银策略基金两只开放式基金的获批，首批特定客户资产管理业务资格也出炉。

南方基金对中国经济持乐观态度，中国经济持续成长、资本市场中长期繁荣的基本面没有发生趋势性转变。对坚定看好中国经济持续成长的投资者来说，此时介入正是拥抱“暖春”的好时机。

根据基金评级机构晨星的统计，1月晨星股票型 基金指数和配置型 基金指数(行情 股吧)分别下跌9.00%和6.97%，而债券型基金指数跌幅仅为0.70%，纯债基金的净值还出现上涨。华夏基金表示，机构普遍认为今年将是股市调整年，而债市在经历较长时间的平淡后有望回暖，债券型基金值得投资者关注。（第一财经日报）

专户理财引入3000亿资金 成为又一支"超级主力"

昨日虽是专户理财业务资格批复后的首个工作日，但第一批9家基金公司已经以最快速度行动了起来。来自业内的信息显示，9家获资格的基金公司目前基本已经完成了组织架构搭建、制度建设、团队组建和产品设计等后台工作。大部分公司已经完成了与客户的意向性谈判,"基金专户第一单"呼之欲出。

国泰基金有关人士透露，市场对该项业务非常欢迎，公司获得首批专户理财资格消息公布当日，便有几家客户主动找上门来。易方达基金有关人士则表示，在获得行业内首批专户理财资格之后，公司便着手启动专户理财业务，并已与北京、上海、广东等地的数家公司达成了合作意向，待监管部门相关细则制定之后将正式开展业务。另据了解，一些股东背景雄厚的基金管理公司也是"专户第一单"非常有实力的竞争者，由于有大股东支持，这些基金中短期内获得关联机构"大单"的可能性很高。

人才队伍的配备也是专户业务的又一个战场，各家基金管理公司均在人事上做出强力安排，诺安基金、南方基金等都为此组织了专业的管理团队。而易方达更是已确定由公司明星基金经理肖坚出任专户资产管理业务总监。

作为业内研究能力最强、影响力最大、资金实力最雄厚的投资主体，假以时日，基金专户理财有望成为集团资金入市的主渠道，并打破目前市场内大型企业自主操作为主的运营模式。大机构逐渐将投资"外包"给基金管理公司，将会是未来市场发展的方向之一。海外经验显示，专户理财业务总规模大约是共同基金规模的十分之一，是股票型基金规模的五分之一。按此计算，长远看专户理财有望为A股市场引入2000亿至3000亿资金，成为市场的又一支"超级主力"。（上海证券报） (本文来源：凤凰卫视 )