证监会发重大利好 九基金首获"私募"资格

九基金首获"私募"资格 政策暖风强劲

股市的政策暖风越来越强劲。中国证监会昨天批准了首批9家基金公司的专户理财资格，这也意味着基金公司不仅可以发行公募基金，也可以合法合规地操作“私募基金”。此外，今天起将有五只新基金、类新基金陆续发行，融资上限超过400亿元。

据悉，这9家基金管理公司分别是南方、易方达、国泰、汇添富、中海、工银瑞信、鹏华、嘉实和诺安。上述公司人士表示，已得到监管部门口头通知，公司的专户理财资格已经获得批准，但由于流程问题，尚未拿到正式批文。这也是基金专户理财试点办法今年1月1日实施以来，第一批获准开展业务的基金公司。

所谓专户理财，就是针对大机构的“一对一”理财，类似“私募基金”，而目前的基金均为公募基金。业内人士认为，专户理财开闸，将为股市开辟一个新的吸引资金的渠道，吸引更多的机构资金进入股市，对股市构成利好。而且此次获批公司数量之多，也超出市场预期。

在A股市场大幅调整之后，近期监管层暖风频吹。在此次批出专户理财资格之前，春节前有两只新股票基金获准发行，这是监管层5个多月来首次批准新股票基金发行，消息公布后，上证指数大涨8.13％。

上周五，又有两只新股票基金获准发行，加上昨天还有一只老股票基金获准拆分并进行集中募集，近期将有5只股票基金陆续发行，募资上限将超过400亿元。

其中，春节前获批的两只新基金———南方盛元红利股票基金、建信优势动力基金将于今天起开始发行，募资上限分别为80亿元和60亿元。

9公司获“私募”资格

就在投资者为放闸新基金欢欣鼓舞时，昨天突然有传闻称，9家基金公司拿到专户理财资格，分别为南方、易方达、国泰、汇添富、中海、工银瑞信、鹏华、嘉实与诺安。

早报记者昨天与上述基金公司人士进行确认，上述公司相关人士表示，已得到监管部门口头通知，知晓自己的专户理财资格已经获得批准，但由于流程问题，公司尚未拿到正式批文。

这是第一批获准开展特定客户资产管理业务的基金管理公司。

据悉，目前一些基金公司已经做好了特定客户资产管理业务的相关准备，对部分有委托意向的客户已经开始了前期的拜访。

类专户理财早已先行

基金业人士告诉早报记者，基金专户理财业务资格取得之后，基金公司即可像拿到年金业务资格一样，直接开展专户理财业务。

所谓专户理财，就是针对大机构的“一对一”理财。长期以来，这一业务一直为券商垄断，不过最近部分保险公司也开始介入这一领域，而目前不少银行理财业务已经开始与基金公司合作，开发出面向散户的类基金专户理财产品。

据介绍，目前有些银行发行的各类理财产品名为基金公司担任投资顾问，实际已是基金公司具体在负责投资，这些银行理财产品名称上也类似于基金，有的叫“行业精选”，有的称为“蓝筹计划”，还有直接冠以“奥运主题”，其投资的股票更是直接从基金公司股票库中选择。

据粗略统计，2007年以来有基金公司担当投资顾问的银行理财产品至少已有10多只。

监管部门态度异常积极

监管部门在股市1月大幅调整后，直接一次出手放行9家基金公司专户理财，且此举与放闸股票型基金同时推出，让投资者对监管部门释放的积极信号感到兴奋。

去年11月29日，中国证监会公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，并称该办法将自2008年1月1日起施行。

然而，出人意料的是，在有关《办法》实施一个月来，监管部门并没有打开试点大门，基金专户理财业务一直按兵不动，直到经过一月份A股市场大幅调整。据报道，全球市场今年1月出现巨幅调整，而目前受次贷危机影响较小的中国，跌幅排全球第二。

昨天突如其来的基金专户理财试点通知，让各拿到试点的基金公司也感到意外，与近来拿到基金发行批文的基金公司一样，各基金公司都表示，“准备好了很久没动静，没想到突然就到了。”而9家的试点数量，也远远超过当时市场的预计水平。

据统计，目前60家基金公司中，有40多家基金公司满足专户理财条件。（东方早报 记者 肖莉）

名词解释：

什么叫做基金专户理财？对金融业和基金运作有什么影响？

所谓基金专户理财，是指与现有公募基金相对，基金公司为特定对象设立独立账户，主要为大中型企业以及高端个人投资者，可根据投资者的个性化理财目标、风险承受能力、目标收益率要求等，量身定做符合客户具体需求的个性化产品。

基金专户理财的推出，使得市场出现了阳光的公募资金，基金从事专户理财，在运作与管理方面相对更加规范，从资本市场需要进行买卖双方分工的客观规律来看，基金应尽早获得开展该项业务的资格。

对金融业是个创新，对基金来说是个重大的发展机遇，对股市也是个大利好。

防止基金专户理财内幕交易成挑战

<CLK>第一批基金专户理财业务资格即将发放。据悉，中国证监会已基本批准了9家基金公司开展特定客户资产管理业务试点的资格，目前各公司尚在等待正式批文。

这9家基金公司分别为，嘉实基金公司、南方基金公司、易方达基金公司、汇添富基金公司、工银瑞信基金公司、鹏华基金公司、国泰基金公司、中海基金公司、诺安基金公司。

上述基金公司人士大部分表示，虽然已经知晓自己的专户理财资格获得批准，但公司方面尚未得到正式的批文。

鹏华基金公司在其昨日发送的新闻通稿中表示，鹏华基金公司等9家基金公司近日成为第一批获准开展特定客户资产管理业务的基金管理公司。

2008年1月1日，《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（下称《办法》）正式施行，单一特定客户的资产管理业务正式开闸。本报记者获悉，当日清晨，众多基金公司即在证监会排队上报业务资格。有基金公司人士表示，基金公司上报的时间顺序有早有晚，上报较晚的基金公司则肯定无缘第一批资格。

《办法》规定，上报资格的基金必须满足净资产及资产管理规模的规定为，净资产不低于2亿元人民币；在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产。

据了解，在专户理财业务正式批准之前，基金公司也通过投资顾问等形式开展专户理财业务，多家基金公司管理的此类资产的规模均动辄达百亿元之巨。更有基金公司表示，投资顾问方式所管理的资产高达200亿元。

有基金公司人士表示，这是囿于《办法》尚未真正实施，基金公司通过“投资顾问”的理财产品来暗战专户理财，也可算是“实弹演练”。

据悉，目前鹏华基金已经做好了特定客户资产管理业务的相关准备，对部分有委托意向的客户已经开始了前期的拜访。

鹏华基金表示，经过五年社保基金的运营和管理，鹏华在特定客户理财上积累了许多成功的经验，建立了完善的投资研究流程体系和风险控制体系。

多位基金公司人士也表示，基金公司已就专户理财积累了相当的客户资源，一旦业务正式实施，基金公司将很快实际开展业务。

《办法》规定，资产管理人可以与资产委托人约定，根据委托财产的管理情况提取适当的业绩报酬。在一个委托投资期间内，业绩报酬的提取比例不得高于所管理资产在该期间净收益的20%。固定管理费用和业绩报酬可以并行收取。

有基金研究人士表示，这是基金公司对开展专户理财业务积极性高涨的根本原因，与此同时，如何建立有效的公平交易制度、防范内幕交易，也将是对此业务开展的重大挑战。 (本文来源：第一财经日报 作者：吴慧 谢潞锦 王艳伟)

400亿股票型基金今起陆续发行

尽管股市春寒料峭，但2月份以来数只新基金获批，显示暖意已在暗流涌动。今日起，两只股票基金同日发行，而监管部门还于上周五再次放行两只股票基金，加上一只股票基金刚获准拆分，这五只股票型基金的募集上限已超过400亿元。

140亿今起募集

证监会于春节前放行了两只创新型封基，这两只基金将从今日起展开募集。其中，南方盛元红利股票基金发行规模为80亿元。该基金采用封闭式基金运作方式，封闭期届满后采用开放式基金运作方式，封闭期为一年。

而另外一只新获批的建信优势动力基金也将于同日开始发行，目标募集份额下限为40亿元，上限为60亿元。该基金封闭期为5年，上市地点为深交所。

与基金QDII获批后迟迟不肯发行的情形相比，两只创新型封基获批后立即发行，其释放出来的信号值得关注。

基金业人士认为，这两只封基的管理公司都具有明显的渠道优势，南方基金公司与国内各大银行都有着较好的合作，而建信基金公司则为 建设银行旗下子公司；但两只新基金也都存在一些发行劣势，由于均有一定封闭期，可能让一些担心下半年行情的投资者有所顾忌。

开放式股票型基金停滞半年后重获发行

除了这两只封闭式基金，节后，监管部门又放行了两只开放式股票型基金———浦银安盛价值成长基金和中银策略基金。监管部门对市场支持的信号越来越明显，在疲弱的市场环境里，市场人士将新基金的获批看作是“重大利好消息”。

据了解，这两只新基金的发行都已得到监管高层的签字，其报批总规模共170亿元，由于目前批文仍在“最后一步”，相关基金公司人士称“首发上限还有可能调整”。

据了解，浦银安盛价值成长基金作为浦银安盛首只基金产品，该基金将围绕“价值”、“成长”和“精选”三方面进行研究分析，并寻找出最具投资价值的股票。其中，价值因素主要表现在相对市场股价比较高的自由现金流；成长主要表现为具有基本面支持的可预期、可持续性成长。而中银策略基金为中银基金管理公司旗下第5只产品。

值得注意的是，相比春节前获准发行的两只创新型封闭式股票基金相比，此次放行的两只基金均为真正意义上的开放式股票型基金，从而打破了市场中近6个月来没有新开放式股票型基金发行的局面。此前，在市场流动性过剩，基金发行过热等因素的影响下，监管部门对新基金，特别是对股票型基金的发行节奏进行了调控。

对于此次开放式股票型基金的重新开闸，业内人士给予了积极评价，“最为直接的影响是为市场提供了增量资金，从而对目前的点位形成有力支撑，减轻指数的下跌压力。”

“更为重要的是，新开放式股票型基金的重获发行，释放出了明确的、积极的政策信号。从一个侧面表明了监管层对于目前点位的认可，帮助投资者重拾信心，有助于A股市场止跌企稳。”上述人士指出。而此前的市场走势也印证了这一点，新股票型基金的发行成为几次市场大幅下跌后反转的信号。

此外，早报记者昨日获悉， 嘉实成长收益基金拆分已获证监会核准，该基金将于2月27日实施拆分，届时基金份额净值调整为1元，并同时推出限量100亿元的持续营销活动。

粗粗计算，这两只新基金与一只类新基金的募集总规模在270亿左右。

基金公司自购基金

对于一些投资者对市场的犹豫情绪，基金公司拟以自购行为传递对市场的信心。南方基金昨宣布，将用不低于6000万元自有资金认购南方盛元，与其他基金公司自购基金者相比，规模之大并不多见。

“南方基金坚定看好2008年结构性牛市带来的市场机会。”南方盛元红利基金经理陈键称，市场经过从6000点到4300点的下跌调整，前期制约市场上行的估值过高、透支未来风险得到了一定程度释放。市场估值水平下降，有利于市场在2008年重新回归理性繁荣。

对于投资方向，陈键认为，相比2006年和2007年，今年的市场会呈现分化，在投资、消费、出口三驾马车当中，消费和投资仍将维持高增速。此外，在中国经济区域协调发展需求、基础设施建设需求、居民收入增速提高和奥运效应的带动下，市场并不缺乏局部性的投资机会。

“动态PE已降至25倍”

建信优势动力基金拟任基金经理陈鹏则更为乐观。他认为，经过近期市场的快速调整，目前市场整体估值水平下降，由最高的38倍动态市盈率下降到目前的25倍以下。

“总体而言，建信基金对未来A股市场的判断还是乐观的，过去支撑指数上涨的关键因素仍然存在，上市公司平均盈利增长仍然可以保持在30％左右的速度，企业结构性变化仍然会带来增长速度超预期的可能。”陈鹏称。

对建仓方向，陈鹏称，个股选择将成为投资工作的重点，而如果说过去个股挖掘是看重企业成长性的话，未来将对成长的确定性更加看重。