张江高科年报点评:维持“推荐”

2008-02-15 11:21:42 来源: 兴业证券     黑马推荐
  •   假设公司08年完成10:2.4的配股,预计08、09年EPS分别为0.42元和0.71元,维持“推荐”评级。

公司公布2007年年报显示07年实现主营业务收入11.73亿,其他业务收入2784万元,营业收额比06年下降约7%,净利润37956万元,增长133.3%,每股收益0.31元。

点评:公司业绩与我们此前预测一致。07年主营收入下降的主要原因是公司在园区房产销售方面有所保留,房产销售收入6.3亿,同比减少了2.06亿。不过销售和租赁毛利率的提升以及投资收益的大幅增长使得公司利润仍保持了较高的成长速度。公司房地产业务的营业利率达到43.94%,比06年提高了12.34个百分点。07年实现投资收益2.6亿,其中主要来自于被投资公司业绩提升而产生的权益法下确认的投资收益,达到1.6亿,此外交易性金融资产的处置收益也贡献投资收益9345万元。

2008年公司计划实现主营业务收入21亿,同比增长约75%,其中房地产业务预计实现收入约18亿。在房价上涨以及新增租赁物业档次不断提升的推动下,公司房产业务的收入和利润将继续维持快速增长的势头。

假设公司08年完成10:2.4的配股,预计08、09年EPS分别为0.42元和0.71元,维持“推荐”评级。 (本文来源:兴业证券 ) 陈彬

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