银行产品收益全面缩水 本月新品设计更趋开放

2008-02-04 16:27:29 来源: 理财周报(北京)
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理财周报统计发现,今年1月,银行理财产品收益出现大幅缩水的局面,个别理财产品跌幅达20%,一些零收益、负收益的产品也让市场沸沸扬扬。

银行QDII最大跌幅近20%

QDII产品设计过度的集中香港市场,使得风险系数成倍增加,今年1月更是“雪上加霜”。

可以看到,跌破面值的有中国银行“中银新兴市场”(最新净值为0.8916)、光大银行“同享一号”(最新净值为0.9687);东亚银行“基金宝系列东亚环球主题基金”(最新收益-12.01%);兴业银行“环球理财二号港股基金宝”,成立以来净值下跌10%;此前表现平稳的农业银行“境外宝I基金挂钩型”目前净值0.99元。

在所有的QDII中,交通银行QDII产品“幸免于难”。1月24日,其“得利宝.澳视群雄”支付客户首次收益。其中,人民币产品获得15.2%年收益。

据悉,幸免原因在于入市时机较好,且采用结构性票据的运作方式,同时投资于港股、新兴市场汇率、美国国债,风险分散保证了产品收益。

QDII在1月遭遇“风雪”,但银行发行QDII速度不减。西南财经大学信托与理财研究所的统计,1月份7家商业银行共发行62款QDII产品。与去年QDII设计偏中长期相比,1月新发行QDII设计更偏重开放式,62款中59款采用开放式设计。此外,投资更趋稳健,1月份投资境外结构性票据与海外基金的产品数量急剧下降,仅有3款,而投资境外债券市场的QDII产品则有23款。

打新收益压缩,1月发行数量增加

港股震荡致使QDII缩水,A股震荡则压缩了打新产品收益空间。

从1月份银行推出的专项新股申购来看,工商银行招商银行相继推出了针对中煤能源的单一新股申购产品,优点是投资期限短、流动性强,但实际收益不高。去年12月到期的中国中铁中海集运中国太保的单向申购产品,年化收益折合成当期收益,不到1%。

尽管如此,打新股仍是银行主推的理财产品,今年1月打新股理财产品发行数量为37款,比去年12月22款有明显增加。其中,一个显著特点就是开放式新股申购产品占主导较好的一个投资方式。

结构性产品面临“零收益”压力

浦发银行的F2计划理财产品因到期"零收益"而闹得沸沸扬扬,使得在挂钩类产品面临较大市场压力。

理财周报统计,与浦发银行F2计划设计结构类似的产品为数不少,马上到期的就有2至3款,面临零收益风险。

从去年产品的挂钩标的看,50%以上产品挂钩港股,香港股市震荡使这类产品收益受到严重影响。

2007年上半年,一类被设计成“触发条件可提前赎回的产品”受到市场欢迎,当时,由于港股上扬,该类理财产品收益率不错。但是下半年尤其是10月后推出的该类产品,从理财周报跟踪统计看,引发触发条件的产品寥寥无几。

杨红霞 本文来源:理财周报 作者:时晔 责任编辑:王晓易_NE0011
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