债券、票据、短期融资产品可代替定存

2008-02-04 16:25:20 来源: 理财周报(北京)
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债券、票据、短期融资产品可作定存替代

债券类产品是银行产品公认最为稳健的产品。尽管银行理财师对于每位客户的建议中,都有分散投资、选择一定比例债券产品的建议,但在牛市时却因为收益率相对低而少人问津。

“债券是市场波动时期最抗跌,并能逆市获得相对较高回报的投资产品。”花旗零售银行产品总监梁展霖向理财周报记者表示。

比如,在上世纪末的亚洲金融风暴中,亚洲债券的平均收益在5%左右,而股市平均下跌30%-40%,之间收益差距非常大。所以挂钩债券的产品可以说是波动时期最稳妥的投资。

据了解,债券的价格=未来现金流(所有利息加本金)的现值之和,而现值的大小主要取决于市场利率。因此债市价格与利率之间存在反向变动的关系,随着利率下跌,债券价格将上升。

可以预期,美国和欧洲央行为了救市很可能会不断调低利率,因此QDII中挂钩美欧等成熟市场的债券产品将会起到“投资避风港”的作用。包括中国在内的新兴市场,由于通胀的压力,债券产品反而收益可能会降低。

招商银行总行零售银行部副总经理张东向理财周报记者表示,对于风险偏低的保守型理财产品,2008年打新股理财产品还是被继续看好,另外作为存款替代型的债券、票据、短期融资券类理财产品也会受到欢迎。

据悉,招商银行从2006年9月至今发行29款人民币债券理财计划,2008年1月则一举发行两款,另外还有4款人民币短期融资券理财计划、两款票据联结理财产品。

张东说,这类产品可以作为很好的存款替代品,期限长短可以选择,收益高于存款利率。目前的人民币活期存款利率为0.72%,招商银行“金葵花”人民币债券理财计划(3097)期限一个月,预期年收益率为3.05%。人民币三个月定期存款利率为3.33%,招行“金葵花”人民币债券理财计划(3098)三个月预期年收益率为3.45%。

工商银行代理资金交易处理财产品设计人员也表示,2008年可以看好债券市场。企业债、央票、短期融资券都是很好的投资工具。目前工商银行的债券型理财产品有几十只,占到100到200亿的存量,占所有理财产品的10%多。该产品设计人员表示,债券、票据类产品今年会有更多推出,在产品设计上也会考虑一些创新元素。

民生银行刚推出的“月月盈”理财产品,对私业务为5万元起点,每月年化收益率为3.2%,并计划在2月份推出三个月期限的产品,年化收益率3.9%。

工商银行则推出“灵通快线”超短期理财产品,无固定期限,主要投资于国债、央行票据、金融债、企业债等债券,及优质企业信托融资项目、货币市场基金、回购、新股申购、银行承兑汇票等投资管理工具,产品按日计算收益、按季分红,预期年化收益率2%。

部分信托类理财产品收益稳健

收益风险与打新产品相当的还有信托计划产品。“相比于打新股理财产品,相对稳妥的理财产品还有信托贷款类产品,收益大概在7%、8%,”招商银行零售业务部副总经理张东说,“这类产品风险比打新股理财产品要略高,如果有银行做担保的产品则风险较低。”

民生银行高级营销经理潘高峰对记者说,一些好的信托项目是银行看重的对象,这类项目是有风险的,但是如果有银行作为后续担保、提供后续贷款支持,风险是可以控制的,收益也比较看好。

信托类产品有很多,目前打新股的信托理财计划占到信托理财产品的大部分。此外,信托理财产品投资的领域还有贷款信托、企业信托融资项目等。

建行2008年1月共发行5期利得盈信托贷款型理财产品,其中2008年第5期将理财产品所有认购资金,与衡平信托设立“二滩水电开发有限责任公司贷款资金信托”,取得信托受益权,产品预期年化收益率为4.71%。

工商银行“稳得利”信托投资型人民币理财产品期限为一年,扣除费用后预期收益率为5.2%。

光大银行在上海定向限售的阳光理财T计划则包括一款两个月期产品,预期年收益率5.8%;一款三个月期产品,预期年收益率6.0%,起点金额10万元。投资的信托计划具有政策性银行或国有商业银行连带责任保证,收益固定。

据悉,光大银行还将于2月初推出一款五个月期的信托T计划理财产品,预期固定年收益率达6.2%,起点金额30万元。

“从抗跌性角度来看,信托类理财产品相对更加稳健,由于信托公司操作风格更为严谨,大多数信托理财产品预期收益都能达到。”西南财经大学信托与理财研究所李要深向记者表示。

对此,招商银行资深理财师林敏则认为,“不能简单地说信托理财产品的风险低,比如股权投资的信托计划风险就比较高,而是更多地看投资方向,如贷款信托等产品风险就比较低,获取最高收益的可能性也很大。”

打新股产品高于市场平均收益

来自西南财经大学信托与理财研究所的统计数据,2008年1月银行发行的打新股产品有37款,首破30,刷新记录。

从1月份到期的打新股产来看,其平均年化收益在15%左右,高于银行理财市场平均水平,保持了相对较高的盈利水平。

今年1月,非保本浮动产品收益或多或少都受到影响,打新股产品取得如此的收益显然是被市场继续看好。

多家零售银行的负责人表示,“在目前的市场震荡下,还能继续看好或者说保证一定收益的,就是打新股产品,尽管该产品2008年整体收益会不如2007年,但风险相对较低。”

李要深也向记者表示,“08年上半年打新股的收益还是比较可观,现在市场上主要以期限较短的产品为主,我估计银行是对资本市场的震荡而做出的应对,流动性增强更有利于投资者的资金流动。”

从各家银行1月发行的打新股来看,光大银行推出了“同赢十九号新股申购理财产品”、华夏银行“创盈7号理财产品”、浙商银行“新股计划0803期人民币产品”、招商银行1月份推出了3款新股申购理财产品。

杨红霞 本文来源:理财周报 作者:时晔 尹娜 徐艳 责任编辑:王晓易_NE0011
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