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公司业绩增长主要受益于投资收益和手续费大幅提升。07年公司投资收益同比增长639.42%，达到1.31亿元，占营业收入46.49%，增加金额占营业收入增幅的92.84%；手续费收入同比增长190.08%，达到0.43亿元，占营业收入15.09%，增加金额占营业收入增幅的22.83%。利息净收入、房地产销售收入等均呈下降趋势。
资本市场持续向好推动公司固有资产收益大幅提高。从资产结构看，公司盈利仍有释放空间；但是从收入结构看，投资收益仍具有较大波动性。公司股票投资公允价值变动为1.37亿元，基金投资公允价值变动为0.12亿元，共计1.48亿元，折合每股税前利润0.41元。
公司信托规模仍然偏小，信托资产收益率不高。我们认为公司在投资渠道方面具有一定优势，信托规模难以快速增长的主要原因在于客户渠道优势不足和资产清理尚未完成。公司财务状况良好，随着东风药业历史坏帐剩余计提数额减少，公司的盈利能力有望得到提高。
公司目前的风险在于：增发批准时间仍不确定；换发新牌照时间不确定；涉及健桥证券诉讼的案件尚未结束；投资永安保险尚存在经营风险。
如果公司金融资产划分比例稳定，我们预计公司08年净利润为8861万元，每股收益为0.25元。
公司09年业绩较为不确定，如果向 民生银行(行情 股吧)增发获得通过，则公司09年净利润可达到3.2亿元，合每股收益0.6元；2010年净利润为3.9亿元，合每股收益0.72元。
公司增发前固有资产合理估值为27亿元，信托资产合理估值为5.12亿元，合计32.12亿元，合每股9.18元；公司增发后固有资产合理估值为29亿元，信托资产合理估值为95亿元，合计124亿元，合每股23元。因此，我们给予公司短期“观望”、长期“推荐”的投资评级。我们给予公司短期“观望”、长期“推荐”的投资评级。
(本文来源：兴业证券 )
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茜于05年携40万入市。截止至07年，已经斩获500万，年净收益达到230万，是其股本的5.75倍。[106043人关注]
