独家整理：券商研究所推荐八大牛股（01-29)

【广发证券】中兴通讯：大幅受益电信重组

从国际通信设备厂商估值变化的历史情况来看，国际通信设备厂商在国际业务市场快速增长和主要业务市场的国家发放3G牌照时，这些厂商都给予了相当给的估值水平。从我们对中兴通讯的盈利估计来看，我们预计2007－2010年的复合增长率将会超过40%，而中兴通讯的国际业务正在进入收获期，预期中国在2008年年底和2009年年初发放3G牌照预期的情况下，我们也有理由给中兴通讯给予相当较高的估值水平。我们认为中兴通讯按2009年30倍的市盈率水平估值是合理的，我们计算的目标价为91元。基于行业重组及3G牌照发放的预期，受市场情绪的影响，二级市场价格可能会进一步得到抬高。

【申银万国】亨通光电：值得长期看好的行业龙头

我们认为，公司终将成为国际性的光纤光缆制造企业，成长性可长期看好；就近期而言，08~10 年净利润复合增长率45.2%，其中10 年同比增长率仍在33%左右，并且10 年以后仍然具有盈利提升的空间。给予09 年28~30 倍PE，对应的股价区间为31.4~33.7元，如果考虑到未来集团资产注入的可能性，可在股价上给予10%的溢价，对应股价区间34.5~37.1 元，给予“增持”评级。

【招商证券】中远航运：航运明珠 光芒闪耀

我们认为公司总价值在58 元/股——60.65 元/股。给予强烈推荐-A 的投资评级。

1.半潜船业务作为海洋石油工程的运输服务提供商，和上市公司海油工程有相似的行业发展前景和运行周期。如参照海油工程的估值水平，按照07 年50倍到55倍测算，则公司半潜船业务的价值在19.5元/股—21.45元/股之间。

2.对传统海运业务,我们按照08年EPS的25倍，09年EPS20倍计算，公司传统海运业务的估值水平在38.5—39.2元/股。

【国泰君安】国元证券：业绩符合预期，增发提升竞争力

我们预期2008-2010年公司的净利润将分别达到32亿元、39亿元和49亿元，年复合增长率在25%左右，对应增发后EPS为1.64元、1.97元和2.48元。对应动态PE分别为23倍和19倍；在增发完成之后，公司的每股净资产也由3.56元提升至11.8元左右，对应动态PB为2.1倍，价值低估明显，而增发价格明确也将为投资者介入提供了较高安全边际，我们继续维持增持评级。

【联合证券】深高速：南光高速通车为2008年锦上添花

由于南光高速较我们之前假设提早通车，因此我们调高2008年盈利预测，并将2007年收购清连高速形成的负商誉反映在盈利预测中。调整后，预计公司2007-2009年EPS分别为0.37、0.36和0.56元。考虑到2009年清连高速的通车将使公司业绩较2008年大幅增长，呈现爆发式增长态势；未来公司还可能参与广深沿江公路以及深圳外环路。我们看好公司未来前景，维持增持评级。

【瑞银证券】中国中铁：竞争会促进市场化定价机制的建立

估值：维持“中性”评级和12.22 元的目标价位不变。我们12.22 元的目标价位是基于部分加总分析得出的。该目标价位隐含的2008 年预期企业价值/息税折旧摊销前利润为25.6 倍、市盈率为53.6 倍、市净率为4.7 倍。

【天相投顾】民生银行：未来两年的业绩有望继续保持较快增长

根据民生银行1月23日发布的业绩快报，公司07年净利润增长超过60%，以07年末总股本计算，民生银行全面摊薄EPS在0.43元左右，这基本符合我们之前的预期（0.42元）。我们认为随着事业部改革的不断深入，多元化经营与全球化发展进程的推进，民生银行未来两年的业绩有望继续保持较快增长。我们调高民生银行08、09年盈利预测至0.68元（不考虑海通股权收益）和0.87元，维持对公司的“增持”评级。

【国金证券】康缘药业：公司主要产品经营情况良好

我们上调了对于公司的盈利预测，维持“买入”评级：考虑到公司的部分产品销售良好，及新产品银杏内酯注射液及惊天宁注射液有望分别于2008及2009年获得国家药监局生产批文，我们上调了对于公司的盈利预测。我们预测公司2007年、2008年、2009年的EPS分别为0.64、0.829及1.069元。维持“买入”建议。 (本文来源：网易财经 )