风格相似的五组明星基金竞争对手实力大比拼

2008-01-21 14:31:38 来源: 理财周报(北京) 举报
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  市场越热,竞争越激烈。300多只开放式基金设立之初并未树立标靶,但风格相似、业绩相近、发行时间同步等因素使某些基金相互之间自然而然成为竞争对手,或者成为投资者进行对比的PK选手。在此,选取五组基金对比分析,以供投资者参考。

  高价策略组:

  上投中国优势VS汇添富精选

  上投摩根及汇添富两家基金公司是上海少有的几家在资产规模上能够接近千亿元的资产管理公司,两家公司各自的王牌基金上投中国优势和汇添富优势一直采取高价策略以求收益最大化,竞争不可避免。

  上投摩根中国优势基金是上投摩根发行的第一只基金,成立于2004年9月15日。截至2007年12月31日,其成立以来收益率高达646.68%,去年净值增长率150.29%,排名开放式基金第22位。

  该基金投资目标是在以长期投资为基本原则的基础上,通过严格的投资纪律约束和风险管理手段,将战略资产配置与投资时机有效结合,精心选择在经济全球化趋势下具有国际比较优势的中国企业,通过精选证券和适度主动投资,为国内投资者提供国际水平的理财服务,谋求基金资产的长期稳定增值。

  汇添富优势精选基金成立于2005年8月25日。截至2007年12月31日,其成立以来收益率达到532.68%,属混合偏股型基金。在2006年,汇添富优势精选基金以155.19%的净值增长率位居偏股型开放式基金的第一位,去年净值增长率稍逊于上投摩根中国优势达到144.32%。

  作为一只混合型开放式基金,汇添富优势精选基金的优势在于资产配置策略十分灵活,这使汇添富优势精选在变化的市场中优势突现。

  在行业配置方面,该基金去年重点关注的前三大行业分别是食品饮料、批发和零售贸易、机械设备仪表。随着市场热点的演变,该基金对石油化学塑胶塑料、金融保险和金属非金属也先后加大配置比例。在个股投资方面,汇添富优势精选基金坚定持有贵州茅台招商银行、苏宁电器、双汇发展中信证券等基本面优异、具备较强竞争优势的优质牛股。

  业绩相近组:

  南方绩优VS嘉实服务

  南方及嘉实两家基金公司2007年并没有特别冒尖的基金出现,去年处于业绩第二梯队的南方绩优和嘉实服务两只基金成为了公司相互竞争的资本。

  南方绩优成长成立于2006年11月,属于股票型基金。该基金根据对上市公司的业绩质量、成长性与投资价值的权衡与精选,寻求长期稳健的资产增值,并采用“自下而上”的策略,对绩优成长股备选库中的股票以定性和定量分析相结合的方法,精选个股,构建组合。

  南方绩优成长成立以来充分体现出其成长投资的风格,从个股的选择和整体仓位的搭配上均相对积极,更注重对个股基本面的选取,因此其价值投资的理念非常突出。在个股上,该基金2007年以来一直维持高仓位的运作,总体上看南方绩优成长在仓位布局上已经成型。

  截至2007年12月31日,该基金2007年净值增长率为149.25%,在124只股票型基金中居于第24位。由于该基金2007年以来投资风格的一贯稳定,其重仓板块的变动相对较小,因此也属于具备明确预期的投资品种。

  嘉实服务增值行业是嘉实发行的第四只股票型开放式基金,成立于2004年4月。该基金定位于稳健型股票基金,积极投资、分享以服务业为代表的经济领域快速增长带来的潜在收益。这里的服务业是一个大行业概念,主要包含以下子行业:交通运输仓储业、批发和零售贸易业、房地产业、金融业、电气水的生产和供应业、社会服务业、信息技术业、传播与文化产业等。

  嘉实服务在行业选择上综合考虑多方面的因素,对行业进行优选并积极轮换,以尽享服务行业的增长机会。整体呈现大盘成长风格,个股集中度适中,资产周转不活跃,偏好持有。

  截至2007年12月31日,该基金2007年净值增长率为125.6%,在124只股票型基金中居于第69位。

  排名争夺组:

  博时主题VS中邮核心

  一年以前,博时与中邮两家基金公司在名气上远远不能相提并论,而半年以前中邮核心却要在业绩上遥遥领先于博时主题基金,两只基金在2007年最后几个交易日内走到一起PK老二之争,争夺相当激烈,至最后一个交易日才决出座次。

  博时主题属于较为典型的价值型基金,基本围绕一线蓝筹股进行选股配置。该基金对风险的控制非常严密,在2007年5月和11月的两次大调整中,博时主题基金均表现出非常强的抗跌能力,甚至取得了正的收益。

  而在2007年的2月、6月、10月期间博时主题取得了远超过同类型基金的收益,在保持业绩稳定的同时也赢得了突出的成绩。在同类型基金中长期处于前列。2007年,该基金净值增长率为188.61%,在股票型基金中位居第三。说明基金管理人在审慎的风险控制和进取的获利能力之间达到了较高的水准。

  从2007年的业绩看,中邮核心优选一季度的收益在同类型基金中较为突出,这为其后续保持超额收益奠定了基础。此外,该基金在整个三季度也一直保持了高于同类型基金的收益,说明基金管理人在市场结构性变化的前后均有效把握了板块轮动之中的获利机会,其策略优势体现得较为明显。

  作为一只投资风格灵活的品种,中邮核心优选具备较强的抗跌性能,其在6月份以及11月份市场的大幅调整过程中,净值折损幅度不大。总体上,对于市场结构性变化的策略型操作准确是该基金取得优秀业绩的重要保证。

   中邮核心优选乘着牛市的节奏,在短短的一年时间之内取得了瞩目的业绩。2007年,该基金净值增长率为194.06%,在统计的77只股票型基金中位居第二。

  同步发行组:

  易方达成长价值VS华夏蓝筹

  易方达成长价值与华夏蓝筹两只基金是易方达及华夏两家大型基金公司在2007年上半年市场最狂热时发行的两只基金,因为发行档期相近,不仅首发规模被拿来比较,其在之后的表现同样是人们议论的焦点。

  在选股策略上,华夏蓝筹核心基金采取“核心-卫星”策略,即基金股票资产分成两部分,将其中80%以上的核心股票资产投资于大盘蓝筹股,该基金认为大盘蓝筹股处于行业领先地位,具备较高的市场占有率和市场影响力,能够充分分享经济成长的果实,在较低风险下实现资产的稳健增值;卫星部分在投资组合中占权重略小,卫星组合将采取多种积极策略,根据市场动态参与市场热点板块。

  目前,基金主要关注新股、中小盘股、资产重组板块、衍生工具等机会,通过积极操作,为整个组合扩大增值空间。该基金成立以来收益率达到50.70%。

  而易方达成长价值是一只追求价值与成长两种风格均衡配置的基金。此基金的设计理念认为,市场的失效往往表现在具有突出成长性和突出价值性的股票当中,对处于这两个端点上的股票进行投资有望获得更为丰厚的回报。在不同的市场环境下,成长股和价值股的相对表现存在着周期性特征,将基金资产在成长股和价值股上进行相对均衡的配置,可以在降低组合风险的同时,提高组合的收益水平。

  这种设计理念较为适合当前的股票市场行情特征。在对于成长股和价值股的配置比例方面,此基金主要根据对市场趋势的判断、成长股与价值股的相对估值及预期收益率水平,对成长股与价值股的投资比例进行配置。该基金成立以来收益率达到80.35%,要暂时优于同期的华夏蓝筹。

  首只基金组:

  信达澳银领先VS华商领先

  信达澳银和华商两家基金公司都在2007年上半年第一次首发基金,并分别取名信达澳银领先增长与华商领先企业。两只基金不仅名称相通,“第一家”的特殊性使得投资者经常将两只基金拿来比较。

  信达澳银领先增长成立于2007年3月8日,强调个股选择。作为一只股票型基金,在一般情况下,此基金将通过投资每股盈利持续增长能力被市场低估的优质公司来把握市场无效性发生时所产生的投资机会。

  从整体投资策略来看,此基金十分强调对于富有投资价值上市公司的甄选,其投资策略中已经明确表示要“以自下而上的精选证券策略为核心”。至于传统投资理念中的资产配置与行业配置,在此基金中只是“适度运用”其来调整投资方向,系统有效地控制风险,进而达到“挖掘并长期投资于能抗击多重经济波动,盈利能力持续增长的优势公司,通过分享公司价值持续增长实现基金资产的长期增值”的资产管理目标。

  截至2008年1月15日,该基金成立以来收益率达到92.38%。

  华商领先企业成立于5月15日,华商领先股票投资以价值投资为基础理念,契约中规定股票投资的80%锁定于投资具有行业领先地位的上市公司。该基金认为领先类公司由于处于行业的优势地位,可以最大程度地分享行业持续增长的成果,因此往往也成为市场上最具有投资价值类的公司。

   作为一只混合型灵活配置基金,华商领先的债券配置策略灵活,采取了被动持有与积极操作相结合的投资策略。

  具体来说,华商领先债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性,在深入分析宏观经济走势、财政与货币政策变动方向,判断债券市场的未来变化趋势的基础上,灵活采取被动持有与积极操作相结合的投资策略。

  在新兴市场环境中,灵活的大类资产配置策略有利于通过专业管理,充分分享收益规避风险,实现风险与收益的优化配比。截至2008年1月15日,该基金成立以来收益率达到63.09% 

    

netease 本文来源:理财周报 责任编辑:王晓易_NE0011
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