中兴通讯:设备厂商的领头羊

2008-01-14 09:00:14 来源: 银河证券  进入中兴通讯股吧 0 黑马推荐

虽然2008年运营商的资本支出应该比较谨慎,不过对于 中兴通讯(行情 股吧)来说2008年应该是一个不错的年份。公司不仅将从运营商原有网络升级与维护中获益,还可以从TD网络建设中获得新的增长份额。我们预计2007-2011年公司归属母公司净利润复合增长率将会达到31.6%。公司目前是国内两大领导通信设备厂商之一,同时在A股和H股两地上市。

公司业务综合毛利率保持基本稳定,2007-2009年基本稳定在67%以上,略高于2004-2006年的平均水平。股价有两大催化剂:一是运营商回归,二是TD建网新的一轮招标开始。从策略的角度讲,TD建网新一轮招标开始应该在2008年一季度,因此2008年初公司股价会有表现。而运营商的回归时间无法确定,不过运营商回归对公司股价的刺激作用相对来说更为明显。 (本文来源:银河证券 ) 许耿荣

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