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早盘大盘借昨日的上涨惯性一度冲高至5209.71点，逼近11月21日留下的第三个跳空缺口5214.23点附近，但之后在统计局公布11月CPI为6.9%的消息后，大盘在10分钟内狂泻40点，回吐了早盘的涨幅，之后在今日的开盘点位附近展开震荡整理。今日的消息面喜忧参半，周一美股的高收将刺激港股在连续下跌出现反弹，并给A股投资者一定的做多信心，而CPI数据的公布和上调存款准备金率等将加重市场对从紧的货币政策出台的预期。但从早盘的情况来看，大盘的量能没有出现明显萎缩，大盘蓝筹股的整体走势较为稳定，显示出市场的主流机构对后市仍然看好，并没有因上述的利空消息进行抛售，而部分二三线个股继续着活跃的表现，则说明在当前股市环境的回暖带动下，市场的人气正在逐渐恢复，因此大盘短期仍有上升空间。
个人认为，虽然CPI数据再度高企，但由于人民币汇率的不断上涨，再度加息将导致人民币升值的加速，使得大量热钱和游资将再度涌入，而年底QFII额度的增加和新基金的发行将使得市场再度面临流动性过剩的局面，在年内第十次提高存款准备金率后，短期内央行不太可能再度实施加息的货币政策。做为当前市场绝对主力的机构投资者近期敢于进场做多，一方面固然是为了年底业绩排名的压力和布局年报以及08年行情的目的，另一方面则必然是基于对近期宏观调控政策的领会和解读。因此12月份至今的反弹行情仍将继续，但由于今日大盘上方将面临5214缺口位和30日线附近的压力，昨日形成的短线获利盘从技术上也有释放的调整要求，因此大盘今日将以窄幅整理为主，为密集压力区的突破积蓄势。建议投资者继续持有手中的蓝筹股，不要为短期的波动而轻易放弃前期低位获取的优质筹码。
历次公布CPI数据都会引起投资者的猜测和骚乱，今天要公布CPI数据也不例外，十时左右，统计局公布11月CPI为6.9％，随后，两市股指迅速回落，沪指10分钟急泻40点！加息预期又起！记得10月CPI 数据公布时市场对加息的预期也十分强烈，那时胡杨大胆预测央行不会加息，这次胡杨还是一如既往的认为，央行年内加息的可能性为百分之四十。
我一直觉得我们的部分投资者对加息过于敏感，在以美国为首的西方国家强烈降息的预期下，我们还有多少加息的空间？中美之间的息差已经越来越小，这是事实。我们越加息热钱流入我国越汹涌。我们经济面临的一切其根源是流动性过剩，加息不是治本的良药，虽然周小川先生曾表示，“希望利率是正的”，但在目前情况下如果加息的决策基于此的话央行无疑自套绳索，加重病情。国内的通帐不是我们面临的主要矛盾，外部的压力和汇率才是真正的矛盾！因此胡杨认为我们没有必要担心央行加息不加息；换句话说即使加息胡杨也认为是利好，利空出尽是利好吗！
早盘行情在十一月CPI公布6.9％后稍有下挫，市场对CPI数据显然有些担心。犹如笔者前面所说，一个被市场消化了的消息终究不会对市场产生太大的冲击。十点一刻个股就逐渐耐不住寂寞，开始展开攀升。CPI6.8％－6.9％早已在市场的预期当中，当宣布存款准备金率上调到14.5％后，实际上今年的加息可能性基本已经没有了。再考虑到美联储周二将研究降息，美联储降息可能性非常大，一旦美联储降息人民币加息的空间将再次被压缩。
十一月份CPI再次攀高很大原因是因为是油涨价了。油是不可能一月一涨价的，在未来几个月内也就不具有持续性。考虑到今年的CPI较高，以及CPI高企主要因为肉蛋上涨造成，预计随着生猪出栏率的上升以及本年度的CPI基数较高，明年的CPI上涨空间正常情况下有限，至少不可能像今年这么夸张。
从上午量能上看，大盘还是有一轮抛压，但显然承接力量还是较大，沪市在成交五百多亿的情况下依然保持了强势。预计在盘面消化CPI高企的消息之后，行情还有上涨的动力。但大盘越过5200点之后越接近5400点的位置压力会越大，考虑到银行股的蛰伏，大盘要想上一个台阶还需要个股的努力。
另外一个非常重要的因素就是十四号太保又要申购了。十四号是本周五，考虑到机构申购的热情，周四周五或许是大盘的危险期，如果大盘冲高接近5400点的位置就有可能冲高回落。同时，由于趋势已经逐渐明朗，也不排除机构利用太保申购来打压股指同时博得散户筹码的可能性。
总之，小心驶得万年船，股指越拉的快，短期操作反而更应该慎重，特别是那些快速冲高的个股。
(本文来源：网易财经博客 )
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