厉以宁论股市：经济良好走势将最终决定股市表现(图)

（资料图片）2007年3月13日，厉以宁委员做客新华网两会访谈。新华网陈竞超 摄

据香港大公报报道，北京大学光华管理 学院院长厉以宁8日在公开场合表示，尽管有调整，中国经济良好的走势仍将最终决定股市表现。

北京大学光华管理学院近日举办了“2007冬季光华校友学术论坛──宏观经济政策与中国经济”。厉以宁在论坛上详解了他的上述三句股市箴言：

──股指越高，风险越大。显而易见，股指达到6000点时的市场风险要大于5000点时，5000点时的风险显然大于4000点时。

──股指越高，调整时间越长。上证指数突破3000点后，只经历了十几个交易日的盘整，即在2个月的时间内突破4000点；而在突破4000点后，却用去40多个交易日，才突破前期高点，并在之后一路攀上6000点；6000点后的调整，到现在已经接近40个交易日。而且从历次调整的情况看，也大致表现出股指越高，调整幅度越大的情形，指数波动加剧。

──尽管有调整，中国经济良好的走势仍将最终决定股市表现。厉以宁认为，中国经济走势如此良好，“不会出现大的问题，大局没有变”，这将成为左右股市表现的最终因素。

厉以宁说，现阶段股市的调整期变长，调整幅度变大，在这种情况下，对投资者进行风险提示和教育的工作更加重要。

最近，中国股市又经历了一次“大起大落”，两个月内股指大涨1000多点又大跌1000多点，广大投资者又坐了一次过山车，又经历了一次类似“5?30”大跌的洗礼和考验。目前市场面临着重要抉择。

中央经济工作会议提出，明年要完善和落实宏观调控政策，保持经济平稳较快发展的好势头。把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，作为当前宏观调控的首要任务。“明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，这些都符合我们的预期。”中金公司首席经济学家哈继铭表示。

一些专家预计，明年流动性将比今年有所收紧，贷款控制力度将加大，但投资不大可能大幅放缓。同时，预计通胀将有所放缓，消费增速有所上升，明年经济增长可能会呈现前低后高的局面。

大盘经过持续三个交易日反弹之后，昨日上证指数收出阴线，但涨跌格局仍是涨多跌少，全日涨跌家数比为763:589，大盘继续演绎虚跌实涨行情。分析人士表示，大盘底部已经确认，再次回调筑底的可能性不大，年底由于资金回笼和新股发行较多，行情可能反复，但底部将逐步抬升。

经历了两年多的牛市后，A股的投资环境已悄然发生了改变。投资者需要察微杜渐、重新审视市场的变化，及时调整投资思路，以尽快适应市场变化，规避可能出现的风险。

2007年底市场出现了较大幅度的调整，11月份沪综指以18.19%的跌幅创13年纪录，但从此轮行情先后经历了1500点、3000点、4000点和6000点的四次调整，以及全年77%的整体涨幅来看，牛市的格局依然没有被打破。

(本文来源：中国新闻网 )