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就在QDII产品纷纷"破净"之际,基金系QDII产品发行再度启动。
12月6日,工银瑞信基金公司宣布旗下"中国机会全球配置基金"已经获批,近日即将募集发行,成为第五家募集发行QDII的基金公司。
"目前还在等外管局最后的批文,所以额度方面还不便透露。"12月7日,工银瑞信总经理郭特华告诉本报记者。
不过,据知情人士透露,此次获批额度大概会跟嘉实基金一样——40亿美元,约合300亿元人民币。
截至目前,我国全部QDII产品获批总额度约达460亿美元。
"我们认为现在是个建仓的好时机。"工银瑞信拟任基金经理郝康表示,希望募集规模在200亿-300亿元人民币之间,因为太小难以配置,太大不够灵活。
郝康介绍,作为股票型的"中国机会全球配置基金",预期收益率为15%-20%,其投资策略是以"中国公司组合"和"全球公司组合"进行股票配置,主要投资三类企业:受惠于中国居民日益增长的强大消费需求,受益于中国对原材料、高端机电设备等商品的强劲进口需求,以及在中国设立生产基地制造的产品具有国际竞争优势的公司。
60%将投资全球市场
"我们认为香港国企指数在2万点以上我们会很谨慎,如果在18000点,我们会积极一点,虽然现在港股也并不算便宜,但很难指望股市跌到很便宜你才买。"郝康表示,这就是为何工银瑞信选择在这个冷淡的时点决定出海。
这只QDII不会投资指数基金,因为它是纯股票型的,郝康称,在设计产品的时候考虑到现在债券才3%-5%的回报,再加上升值、通胀的因素,如果做非股票型甚至不能保本,难以满足投资者的喜好。
"我们这个产品约40%会投资于香港市场,60%投资全球市场。"工银瑞信拟任基金经理曹冠业表示。
按照获批额度300亿元人民币计算,大概将有100亿元左右的资金又将奔赴香港市场。
"从历史经验看,港股市盈率水平高的时候是20倍左右,低的时候是10倍左右,现在港股估值约为23倍,仍然偏高,在正常情况下,投资者在目前应该减持。"香港东骥基金董事总经理庞宝林日前表示。
不过,正由于认为内地仍可能有大量资金流入香港,庞宝林和摩根大通董事总经理李晶等皆表示未来看好香港市场。
与此同时,该产品将有大概200亿元的资金奔赴全球市场。
之前出海的QDII基金产品中,上投摩根和嘉实投资港股的比例没有上线,因此更应该说是香港化而非全球化,可以说,工银瑞信在海外市场的脚步跨得更大一些。
"全球市场这一块,我们邀请瑞士信贷作为投资顾问,相信这样会丰富我们的经验,培养我们更多本土化人才。"郭特华表示。
危机仍然四伏
瑞士信贷资产管理董事经理、新兴市场股票投资总部负责人Neil Gregson认为,美国次贷危机对全球股票市场的影响已经接近尾声,其负面因素在近期股市的调整中得到了体现,目前全球股票估值水平已经不再偏高。
法国兴业证券亚太区首席经济学家马博文也表示,美国市场将会复苏,看好经济发展前景。
不过,富达基金的明星基金经理安东尼·沃顿则指出,现在才是一个危机的开始。他认为,西方牛市已经超过4年,没有任何一个市场可以一直往上走。
在安东尼·沃顿执掌富达特别机会基金的28年里,该基金累计回报率高达14270.8%,相当于每年20.02%的复利增长率。
"过去的经验告诉我,有些危机可能来得快,走得也快,但是我认为,这场危机可能没有那么容易就会消散。"安东尼·沃顿表示,这场危机改变了投资者的投资习惯,原本认为很安全的投资渠道现在让他们赔了钱,投资者就会改变对投资的态度,而这种习惯的改变短时期很难恢复。
国际化意味着面对不确定的因素更大,要想做得好是一个很大的挑战。分析人士认为,投资伊始,四只大部分资金投资香港的QDII基金尚且跌破净值,六成资金投资全球市场的工银瑞信更应在战术上保持谨慎。
(本文来源：21世纪经济报道 )
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