钢铁板块具有长期投资价值

本报记者 李宏报道

“宏观经济和钢铁行业密切相关，证券市场离不开中国经济的发展。投资、出口和消费，工业化和城镇化，对钢铁行业的支撑非常大。人口红利对钢材的需求也非常大。” 国信证券(行情 股吧)钢铁行业首席分析师郑东，日前在第三届环渤海钢铁论坛暨兰格钢铁网年会上在接受《中国产经新闻》记者采访时透露，“从总市值占比来讲，A股市场钢铁板块市值已占总市值8%左右。”
据郑东介绍，我国资本市场这两年跨越式的发展超乎寻常，越来越得到业内外的广泛关注。从2001年开始，经过熊市后，从900多点一直上升到6000多点。资本市场之所以高速发展，最本质的原因是中国经济长达30年的增长，带来国民经济财富积累速度的高速增长。原来交易量最猛的时候，是2007年上半年两市日成交量接近5千亿左右，现在股市由于估值、泡沫或者是经济的不确定性导致处在调整阶段。现在市值从2004年3万亿上升到28万亿，上交所市值在全球已经排名第六，交易量已经超过纽约交易所，居全球第一。2007年全球主要股票市场指数上升20%左右，中国A股上升近100%，净利润同比增长了156%，这是推动股指大幅增长的内在动因。
郑东认为，宏观经济和钢铁板块行业密切相关。投资、出口和消费这三驾马车是支撑经济增长的一个内在动力。尤其投资在目前工业化初期以及城镇化初期是主要的拉动力量，从供应量投资来看这几年都保持在25%以上的增速，GDP达到平均10%。从1999年以来投资拉动对GDP的贡献目前处在50%，最高在2003年达到70%。出口消费比例也在增加。尽管如此，投资拉动占GDP的比重非常大，这无疑对钢铁行业的发展非常有利。
这几年中国城镇化率有所提高，目前城镇化人口大概是3.4亿人，到2015年城镇化人口要达到8亿多。目前我国钢铁产能是5亿吨，按照8亿人口都要城镇化的话，需要8亿到9亿的钢材需求量。
郑东指出，从总市值占比来讲，A股市场钢铁板块市值已占到总市值的8%左右。从基金投资和机构投资钢铁板块来讲，缘于业绩和流动性。钢铁板块最具有这个特点，在波动性上也是比较大的。很多人把钢铁板块戏称为提款机。比如武钢从去年几块一直涨到20多块钱。挣钱最容易、获益最多的是武钢这只股票，它的融资、再融资以及市场表现和投资者关系都带来很大的收益，很重要的是武钢的流动性。一旦政策面发生一些问题时，首当其冲是先把钢铁板块对冲掉，先获利了结。流动性充分，进出非常容易。从利润贡献上来讲，资本市场大概有四五十个行业，2007年中期和三季度钢铁板块在资本上的贡献相当大，2007年中期钢铁板块在资本市场就占了10%。
郑东特别强调，从长期趋势来讲，钢铁板块具有长期投资的价值，钢铁投资要从具有 资源优势(行情 股吧)、规模成长、购并整合的几个因素来选择。武钢、鞍钢、马钢规模增长带来的规模效益，可以对冲由于成本上升带来的毛利下降。酒钢、南钢、莱钢、新钢。 八一钢铁(行情 股吧)、韶钢、邯钢等也有并购整合的动作。但是，从目前市场的投资结构看，是散户和基金的博弈，以及资金自身的问题，导致不可能一只股票持续拿两三年以上，波动肯定是正常的状态。钢铁板块最大的风险是政策风险。包括目前出口退税政策对钢铁板块的影响也比较大。 (本文来源：中国产经新闻报 )