海通证券本周策略：估值分歧 保持低仓位

一、大市研判

上周大盘指数在管理层强调风险教育、股指期货出台日期不明朗、大盘股扩容力度不减、周边市场下挫的影响下再度探底，沪综指5000点整数位遭破，成交量进一步萎缩；由于指数重心下移，短期内的市场走势比较微妙。影响目前行情有四个关键因素：一、中石油是否会继续破位下行；二、银行股在美国“次级债”风波影响下能否企稳；三、“二八”行情中的“八”能否延续回升；四、市场能否出现强势板块。基于一级市场资金回流，我们认为本周市场可能反弹，但是中石油在估值压力下有继续调整的可能，银行股能否企稳回暖将影响股指走势，鉴于该板块高位套牢盘较多，预计后市仍将对指数上行构成压力。

二、市场热点及操作策略

大盘近期虽然一直演绎“八二”行情，但大盘蓝筹股的破位给震荡格局蒙上了阴影，个别超跌股虽然在市场中出现反弹，但无法形成较为有效的板块效应，由于周一中铁资金解冻，估计市场会有资金回流，而介入的板块将会是一些被市场所“错杀”的品种，尤其是一些估值较低的二、三线绩优品种，鉴于市场心态的谨慎，蓝筹短期内仍处于寻求底部支撑阶段，估值分歧存在，因此建议投资者的仓位继续维持在低位区域。

三、个股推荐及跟踪

本期推荐：

宝钢股份（600019）：沪市权重股，07、08年的预测PE分别为0.8和1.00元，近期发布08年一季度钢铁产品价格调整通知，对于公司明年一季度的业绩会产生较大影响。此次宝钢的热轧价格涨幅达到8％，如果其他条件不变，此次调价将使宝钢明年一季度每股收益增厚5分钱。如果成本上升30％，则钢价上调每吨200元即可覆盖掉上涨成本，而此次热轧上调300元。由于铁矿石、海运费高企等因素，预计明年一季度包括日韩、欧美等厂家在内的全球钢铁产品价格均将有所上扬，这也将成为包括宝钢等在内的钢铁公司的利好因素。

华北制药（600812）：公司拟非公开发行不超过1.2亿股，发行价格不低于7.36元，募资将全部投入生产项目，以进一步优化产品结构、提高核心竞争力。公司抗生素原料药占全国总产量的15%左右，其中青霉素、维生素B12产量居世界第二；链霉素产量居世界第一。随着原料药价格的回暖、基础制剂药受益于国家医改进程等因素的影响，公司业绩正在逐渐好转，上周推荐，走势稳健，可继续持有。

(本文来源：海通证券 )