新股申购操作指南及常见问题解答

T＋1日(资金冻结)：证券营业部将申购资金转入证券交易所指定账户

T＋2日(验资及配号)：交易所将根据最终的有效申购总量，按每1000(深圳500股)股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。

T＋3(摇号抽签、中签处理)：公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于次日公布中签结果。

T＋4日：对未中签部分的申购款予以解冻。

注意：个别股票发行是按特别流程，从验资配号开始的各个步骤提前一天完成。

申购新股常见问题解答

（一）申购

Q：请问申购新股是不是和平时买股票的程序一样填单？

A：是的。根据自己的资金量，按“买入”流程，输入新股申购代码和申购股数（500或1000的倍数）即可。

Q：通过网上交易系统进行申购是不是直接下单委托就行呀？下单时，只有“股票代码”栏，那“申购代码”填在哪儿呢？

A：是的。就填在“股票代码”处

Q：我申购的新股显示已提交，还没显示交易成功，要不要再申购一次啊？

A：若“委托”“已申报”，说明申购有效，就不要再申购一次，因为重复申购是无效的。

Q：请问下单后显示“已申报”“未成交”，算不算申购成功了?

A：算委托成功。

Q：“委托已成交”是否为申购成功？

A：投资者在用网上交易系统或电话委托申购新股时，交易系统或电话委托里查到的“委托已成交”，并不表示自己的申购已成功（中签），已购得到所需之新股。实际上，此处的“委托已成交”只能算申购委托进入交易所电脑主机，能否申购得到新股，还须在T+4日查验配号尾数是否和中签号相符，若相符才说明已中签并可以购得该新股。

Q：昨天申购002135东南网架1000股，今天帐户上已经显示有1000股在帐上，是不是已经申购成功了啊？

Q：我的资金被划走了，股票也到我的帐户上了，这是中了没有？

A：仅说明申购已确认，要等配号、摇号、公布中签号后，才能知道是否中签（买到）。可在T+4日或之后查询（部分网上交易系统在T+3日晚上可查到），显示有申购的新股在账上，才能确认中签。如全部冻结资金解冻退回，则没中签。申购新股和买彩票有点类似，让我们做一个类比：因为彩票市场严重供不应求，所有彩票都采取预约式销售。有一天（T日）你花钱去买彩票（相当于申购新股），钱已经付出去了（申购下单），但这时你只能拿到买彩票的付款凭证（查账户，上面显示“委托已成交”、“委托已报”、“未成交”），第2天（T+1日），你可以拿到预约凭证（有交割单，或在当天晚上或次日查账户，上面显示有XXXX股在账上），可是这时彩票还没拿到手，第3天（T+2日）晚上或第4天（T+3日）上午，你才能拿到彩票（配号），第4天（（T+3日））上午进行摇奖（摇号），第4天晚上（T+3日）或第5天（T+4日）在媒体上公布彩票的中奖号码（中签号），如果你拿到的彩票号码和摇奖出来的中奖号码相符，才能确定自己中奖（中签）。这里不同的是，如果未中奖（中签），买彩票的钱是不会退还的，而申购新股的资金将全额退还。

Q：我朋友的申购代码填780390买了4万股，现在帐户显示却变成790390，他在华泰证券开的户，不知道大家是否有这样的问题出现？什么原因造成这种问题出现，该如何解决？

A：这是证券代码的变更。沪市新股申购，T日的申购代码是780XXX，申购确认后，T＋1日开始投资者在帐户内查到的是申购款790XXX，T+3日查询新股配号时的代码是791XXX，如果中签，T＋4日后投资者帐户内会有中签的新股780XXX，该股上市交易的当天，证券代码变更为601XXX。深市新股申购，代码为0XXXXX，其申购款、配号、中签新股直至上市后代码均不变。

Q：网上申购新股，11:30到13:00之间的申购是无效申购吗？

A：中午11：30~13：00，尽管不是正常的交易时间，但现在一般营业部在上午收盘和下午开盘之间的非交易时段仍接受委托，投资者也可以进行股票买卖委托。这时候，投资者的委托单不会立即申报和成交，申报将被储存在营业部电脑主机中，并在下午13时开市后进行申报。这种方式适合那些下午不方便买卖股票的投资者（为避免风险，务必洽询开户的证券营业部，以确认中午委托是否有效，否则建议不在中午委托）。

Q：新股申购日卖出股票的钱能否用来申购新股吗？当天转入证券资金帐户的钱也已用来申购新股吗？

A：都可以。

Q：现在还不知道价格，怎么申购？什么时候可以知道发行价格？

A：新股发行经过询价之后，会在发行前一天（T-1日）以公告形式公布发行价格。

Q：申购新股时是不是出的价格越高，申购到的几率就大点？

A：目前，新股网上申购采用的是“定价发行”规则，也就是投资者只能按发行价下单，价格不能高填，也不能低填，否则申购无效。

Q：新股申购只能申请一次吗？第2次申购不成功不会还划走钱吧？

A：新股申购一个帐户只能申购一次，并且不能撤单，重复申购除第一次有效外，其他均无效。而且如果投资者误操作而导致新股重复申购，券商可能会重复冻结新股申购款，重复申购部分无效而且不能撤单，这样会造成这部分资金当天无法使用，一般要等到当天收盘后，交易所将其作为无效委托处理，资金第二天回到投资者帐户内，投资者才能使用。

Q：重复申购新股资金被双倍冻结，如何处理？

A：新股发行公告中明确规定申购新股不能撤单。如果投资者误操作，导致新股重复申购，上交所的电脑交易主机除了接受并确认第一次新股申购的委托指令外，也接受新股重复申购委托指令，但不确认此笔委托指令，并在新股申购结束后，将其视作为“无效委托”处理。因此，绝大多数证券营业部就是这样设置柜面委托系统的：投资者重复申购新股，就重复冻结新股申购款。如果投资者在交易时间内发现误操作，可以马上联系开户的营业部，并要求将重复冻结的申购款“手工解冻”。

Q：证券保证金帐户没有持股能申购新股吗?

A：申购新股不需要账户中有股票，现在是以现金申购，只要证券保证金帐户有足以满足申购的资金即可申购新股，和有没有持股没关系。曾经，新股发行有“市值配售”的规定，目前这个规定已经不适用了。

（二）配号

Q：合同号是不是配号？

A：不是。合同号只是券商电脑系统配给投资者的委托流水号，并非中签配号。申购新股的配号由交易所电脑系统统一配给的。

Q：为什么只查到一个配号？

A：新股配号是按照每1000股配一个号，按时间顺序连续配号，号码不间断。每个股票帐户在交割时只打印（显示）一个起始配号，同时打印（显示）配号数，例如：，配号为10003502，配号数为5个，则配号依次为10003502、10003503、10003504、10003505、10003506。

Q：什么时候可以查到配号？

A：交易所系统在申购日后的第二个工作日（T+2日）分配配号，当天晚上叫配号传送给券商，因此大部分人可以在T+2日的晚上，通过网上交易系统等途径查到自己的配号。最迟在T+3日上午可以查。

Q：怎么知道自己的配号是多少？

A：在申购日后的第三个工作日（T+3日）通过营业部柜台或自助系统、电话委托系统和网上交易系统来查询申购新股的配号。此外，可以通过深交所提供的语音查询电话：0755-82288800进行查询。上交所也提供新股申购查询声讯电话服务，号码是021-16883006。

Q：沪市申购新股所得配号为何有时大于配号总数？

A：沪市新股申购中，由于每次申购新股时交易系统并不是从1号开始配号，故投资者是有可能得到大于配号总数的申购配号的。

Q：营业部有无可能作手脚把我的中签配号或获配股票弄到他们手里，而我发不现？

A：怀疑券商作手脚是多余的，有不少投资者担心券商会在申购中使调包计。这种担心是不切实际的。一、新股申购中签后，交易所主机直接按中签新股记入投资者证券帐户，券商无法更改。二、如果投资者有疑问，也可在新股上市后，通过查询交易记录，取得证据。（来源：上海证券交易所网站——快速导航——投资者教育专栏——投资手册——投资者常见问题解答——关于新股申购、配股——上网申购新股须注意什么）

（三）中签和资金解冻

Q：什么是中签率?

A：目前，网上发行的新股，一般采用定量定价发行方式。投资者申购新股后如何确认可认购股票的数量？

1、如有效申购量小于或等于本次网上发行量，不需进行摇号抽签，所有配号都是中签号码，投资者按其有效申购量认购股票，剩余股票由保荐人(主承销商)包销；

2、如有效申购数量大于本次网上发行量，则由交易系统主机按每500股（深交所）或1000股（上交所）确定为一个申报号（即配号），顺序排号，然后通过摇号抽签，确定有效申购中签配号，每一中签配号可认购500股或1000股。

中签率=网上发行总量/网上有效申购总量×100%

Q：要怎么样才知道自己中签了?

A：通常有两种方法：

①T+3日查到自己获配的配号，T+4日公布中签号，若配号尾数与中签号相符，即中签

②T+4日查看自己的股票/资金帐户，若显示有该股票，说明已中签且获配的股票已入账（未中签的余款应也已退回）

③T+4日到正确营业部打印交割单，或用网上交易系统查看交割单

Q：请教各位中签后如何认购新股？

A：中签后，交易所系统会自动从冻结资金里扣款，投资者无需再作任何操作，中签的股票自动划入你的帐户。

Q：每次的新股发行都要特意去申购才能取得那个什么中签的资格吗？怎么听说如果中签的话会有工作人员通过电话通知的啊？

A：目前的新股发行网上申购，投资者必须要有“申购”委托，才能取得配号，进而取得中签的资格。中签后有工作人员打电话通知，这是有些证券营业部开展的“增值服务”！不是每家营业部都有这种服务的，即使有也不一定面向所有投资者（很可能只针对资金量大的VIP客户），具体的情况可以咨询一下自己开户的证券营业部。

Q：新股申购后几天后冻结资金才能解冻？

A：假设申购当天为T日，则T+4日钱解冻（特别流程的除外）。

例如：周一申购，周五资金解冻；周二申购，第2周周一解冻；周三申购，第2周周二解冻……

（四）上市

Q：我中了新股，什么时间可以卖？在挂牌的当天就可以卖吗？

A：参加网上申购中了新股要想卖，须等上市挂牌那天起才可能卖出。新股通常在发行工作完成后5～10天上市。

Q：网下配售获得的新股禁售期一般多长？如何可以知道新股禁售期的长短？

A：通常，机构通过网下配售获得的股票将锁定3个月，锁定期自上市日起计算。可以在新股的《定价发行公告》中查到该新股网下配售股票的禁售期。

Q：如果申购新股成功是否就一定可以赚到钱，一般情况新股申购价和上市价的比例是多少？

A：如果申购新股成功，就目前的市况，肯定是能赚钱的。一般新股上市的开盘价会比其发行价上涨50%~250%

（五）综合或其他

Q：（T+1日)中的“T”什么意思?

A：T日=新股发行日（申购日）

Q：请问休息日算不算天数内?

A：不算。按交易日计算天数。

Q：什么是网下配售和网上申购？个人能否参加网下配售？

A：网下向询价对象询价配售称“网下配售”，网上向社会公众投资者定价发行称“网上发行”。个人不可以参加网下配售，只能参加网上申购。有资格参与网下申购的必须是指符合《证券发行与承销管理办法》（中国证券监督管理委员会令第37号）有关规定，且已经中国证券业协会网站公布名单的机构投资者。此外，网下配售获得的新股都有禁售期，要上市一定时间以后方可解禁；网上申购获得的新股没有禁售期，上市即可交易。

Q：新股的发行价格是如何确定的？

A：目前新股的发行一般都是通过向询价对象询价来确定发行价格的。询价对象是指依法设立的证券投资基金、合格境外投资者（QFII）、符合中国证监会规定条件的证券公司，以及其他中国证监会认可的机构投资者。

Q：什么是“询价”？

A：询价制是一种新股发行定价的方式。早先新股发行价的确定，都是由发行人（拟上市公司）和承销商（保荐机构）自行定价，自2004年以后，证监会出台“询价制”，用来确定新股发行价，据说这符合“市场定价的原则”。而询价对象是指那些特定的机构，个人不能参加询价。

附《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》部分条款：

1、首次公开发行股票的公司及其保荐机构应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。

2、询价对象是指符合中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者和合格境外机构投资者（QFII），以及其他经中国证监会认可的机构投资者。

Q：打新股资金在冻结期间有没利息？

A：申购新股的资金冻结期间，所产生的利息将划拨给“投资者保护基金”，投资者申购若未中签，只退还本金。

Q：什么时段申购有讲究吗？

A：理论上申购下单的时间与中签与否基本无关，这个只要是学过概率、了解目前新股申购规则的人都会清楚。但在实际操作时，有些人可能会自己选一个时段，以讨个“吉利”，就像人们喜欢88888的车牌号一样。我一般习惯下午申购，如13:18，呵呵，迷信，自己骗骗自己而已。

Q：如果我用40万来申购新股,是放在一个帐户里还是分半放在两个帐户里，中签率哪个会更高一些?

A：提两点个人之浅见：

①从理论上讲，是不是分开帐户来申购新股，中签的概率都是一样的

②从操作层面来说，仁者见仁，智者见智，我很难提出更具有建设性的建议

举例而言，某一新股中签率1%，而你的资金申购这只新股恰好只够获配号100个，那么，用一个账号集中申购，可保证中一个号，但也只能中一个号；但如果你分成两个帐户来申购，则有可能一个号也中不了，但也可能中两个号……所以只能凭自己的喜好来决定了。

Q：有的股民发的帖子一次能中两、三个号，他们是怎么中的、不是规定一个资金帐号只能申购一次、重复申购无效吗？请介绍一下好吗？

A：1、每一个资金帐户针对每只新股只能申购一次，重复申购无效（第一次申购有效）

2、必须按500股的倍数（以深圳市场为例，下同）进行申购

3、申购获确认后，以每500股为1个单位，系统分配配号，如申购30000股，就给60个配号（也就是说，资金量越大，获得的配号就越多）

4、承销商会根据中签率，组织摇号（类似彩票摇奖），摇出的号码即“中签号”

5、凡配号尾数与中签号相符的，即中签，如60个配号中有2个与中签号相符，即中2个号（很明显，配号越多，中签的号也可能越多）

6、每个中签的配号可获配500股新股，如中2个号，就获配1000股新股。

Q：请问在哪个网站买新股？（试着解释网上申购和网下配售中的“网”指的是什么）

A：提问者也许对“网上申购”有误解。网上申购中的“网”，不是指互联网，也不是指某个网站。这个“网”是指上海证券交易所或深圳证券交易所的股票交易系统网络。网上申购，就是要通过交易系统来申购，跟平时买卖股票一样操作，只能在交易时间内进行申购。

网下申购（网下配售）是不通过交易系统进行的，申购操作也不一定要在交易时间内进行。参与网下申购的配售对象须填写书面的《申购表》并加盖单位公章，连同其他资料于指定时间内传真或送达至主承销商处，并在规定时间划出申购资金到主承销商的指定帐户，同时还要向主承销商传真划款凭证复印件。网下配售比网上申购的手续复杂多了。

Q：什么叫做股票发行的回拨机制

A：回拨机制是指在同一次发行中采取两种发行方式时，例如市值配售和上网定价发行、市值配售和法人投资者配售或者上网定价发行和法人投资者配售，为了保证发行成功和公平对待不同类型投资者，先人为设定不同发行方式下的发行数量，然后根据认购结果，按照预先公布的规则在两者之间适当调整发行数量。目前，大多采取将网下配售的额度中的一部分，回拨给网上，这样就增加了网上发行的额度。现阶段，在发行大盘股时回拨机制经常被采用。