东莞证券分析师：中石油回馈的是香港股民

网易财经讯：11月6日,中石油上市第二天，股价一路下跌。

中石油董事长蒋洁敏在11月5日早上中石油A股上市仪式致辞时表示，希望中石油这次A股发行能回馈内地投资者。但中石油上市首日PE高达50倍，在网易股吧，一些网友认为这么高的市盈率存在明显泡沫，根本无法做到董事长表示的“回馈内地股民”。网易财经从5日起开始致电中石油董秘办，但电话一直无人接听。网易财经同时采访了东莞证券李大霄、新兰德余凯、渤海投资秦洪3位知名分析师，就中国石油股价发表了看法。

东莞证券研发中心主任李大霄：

中石油是分享内地股民经济成果 回馈香港投资者

东莞证券研发中心主任李大霄认为，中石油上市时50倍的PE有点过分，估计中石油的分红只能发现金，不能派红股，因为其股本比较大，这种股东送红股的概率非常低，按照目前这个价格，最快的红利回报也要50年，正常的在80到100年。这个时候买入中石油风险太大。

李大霄表示，6日中石油一度达到跌停，也跟很多人套利这种不正常非理性的方式有关。不过下跌是合理的回归路。这可以从以下几方面来看：

这个公司是非常稳定的，不是高速成长，增长能力有限。

另外，中石油已经是中国最大，再扩大翻一倍的可能性非常小，只能是稳定发展。

此外，中石油目前取得的收益有个前提是目前没有征资源税，以后要是征资源税会对中石油的业绩产生影响。

李大霄表示，总体说来，就中石油而言，不是谋求取得投资价值回报，而是取得筹码，谋求控制指数来产生波动的空间。可能以后在其他品种上赚钱，比如股指期货。

至于是不是回馈内地股民，李大霄觉得准确地讲是中石油分享了内地股民经济成果，回馈给香港投资者。当初在香港以1.2元卖给香港投资者，而在A股市场则要高很多的价格。

他认为中石油上市首日的换手率比神华和建行都要高，机构在盘中抛售的可能性较大。以昨日的收盘价43元看来，中石油的股价明显偏高，投资者对该股应该保持谨慎的态度。

中石油上市产生的挤出效应是导致股市下跌的主要原因，除此之外，港股的暴跌也间接影响到A股市场。目前看来，A股市场的估值高点可能在10月份就已经出现了，而H股的估值高点也将很快出现。

武汉新兰德分析师余凯：

港股暴跌拖累中石油

武汉新兰德分析师余凯提醒投资者现在投资中石油要理性。中石油A股比H股高一倍多，中石油昨日股价17.5元，A股39.99元，A股和H股的价格相差一倍在目前已经很正常了。比如中石化A股是23元，H股是11.04元，中石油A股比H股的溢价高于中石化的A股比H股的溢价。

余凯认为6日中石油的大跌，不能单从中石油个体来看，因为中石化、中国远洋、中国铝业同时都跌的比较厉害，这与5日香港股市大跌有关。管理层透露出暂缓港股直通车，港股对此作出反应，中石油H股跌了8%，这也影响到6日A股几个权重股都在下跌。另外，管理层透露出来的信息显示，权重股不要大起大落，指标股对此作出反应也很正常。前期指标股涨得过快，管理层的意思一表露出来，市场对权重股显出厌倦气息，因此权重股下跌比较正常。另外6日中石油的走势也不排除有机构利用利空消息在洗牌。

余凯称，中石油未来的股价要根据原油价格和中石油公司未来在油田方面的并购和存贮力度。

很多投资者目前的思路会受中国神华上市时的情况所影响，认为中石油的质地比神华还要好，后续的潜力不会比神华差。但参与神华上市的资金面中，固然有出于配置要求的主流资金，但是在上涨过程中很重要的一部分力量是短线游资。而中石油上市股价达到40元以上，复制神华走势需要多花近一倍的资金，这就决定了中石油的上市不会再有神华那样风光了。

渤海投资研究所分析师秦洪：

回落需要一个过程

对于中石油6日的表现，渤海投资研究所分析师秦洪认为，回落不会是一下子的事情，说不定明天就反弹，

由于中石化受到中石油上市的挤出效应影响，机构资金有所套现，从而使得中石化大幅回落。而昨日股指的下跌，也是中石油上市所带来的挤出效应所致。

秦洪认为，中石油合理的股价区间应在30—35元之间，目前的股价肯定偏高，需要一个回落的过程，投资者尽量回避该股。他认为巴菲特的选择不会有大问题。 (本文来源：网易财经 )