中国银行：前3季度净利润同比增长37.86%

    中国银行(行情 股吧)07年3季度末资产总额达到60202亿元，比年初增长12.91%，前3季度实现营业利润751.24亿元，同比增长39.45%，实现净利润499.83亿元，同比增长37.86%，每股收益为0.18元，每股净资产1.66元。

　　点评:

    公司净利息收入增长主要源于规模增长和利差扩大。在存款增长6.31%的情况下，公司贷款比年初增长17.28%，公司净利差在连续加息中扩大，最终净利息收入增长26.69%。

　　非利息收入快速增长。公司净手续费同比增长87.88%至189.23亿元，占营业收入比例为13.76%。公司非利息收入增长主要由于基金代理与销售、投资银行业务等业务的增长。

　　同时，公司成本与费用的节约继续提升净利润增速。成本收入比由41.98%下降至40.17%，人均成本费用为31.94万元。

　　在风险方面，公司不良贷款继续改善。不良贷款率为3.24%，准备金覆盖率提高至104%，同时关注类继续减少。但是外币风险仍然需要注意，目前敞口为40亿左右。此外，公司目前持有美国次级债74.51亿美元，相关债券余额为4.96亿美元，公司07年3季度分别增提1.35亿美元和1.87亿美元的准备，未来相关风险仍需继续注意。

　　我们维持公司2007年、2008年、2009年每股收益0.24元、0.32元、0.43元的预测不变，考虑到人民币升值趋势下公司的外汇风险及目前持有次级债的风险，给予“观望”的投资评级。 (本文来源：顶点财经 )