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新股询价定价分析：
毛利率较高的电气绝缘产品专业供应商公司主要业务为中压电缆分支箱产品。近几年低压电缆分支箱与SMC箱体增长较为迅速，对毛利的贡献逐渐增加。
公司受资金、场地限制，近三年主营收入增长较为平稳。但毛利率40%以上，保持行业内较高水平。公司发展依托“十一五”规划配电网的改造，市场前景较好。
公司优势主要体现在研发和技术上，能够生产较高质量的产品并提供个性化解决方案，掌握多种SMC材料配方，拥有多项专利技术。
募集资金项目主要用于发展SMC材料产品，在国内属于先进，跟进者需要2-3年的时间；硅橡胶制品技术也比较先进，应用设计水平较强。预计建成后将为公司新增销售收入3亿元，税后利润5000万元。
主要风险因素在于行业市场集中度较低，竞争较为激烈。技术跟进与更新较为迅速，若不能抢占先机并持续创新，将有较大风险。同时，公司大股东控股较为集中，且大部分为发起人股东，关系较为密切，存在大股东控制风险。
我们预计公司07-09年EPS分别为0.87、1.02和1.29元。根据可比公司相对估值，我们认为公司合理估值区间为35-40元。新股发行的折价效应、拟募集资金规模、近期新股上市的涨幅程度等因素，我们建议询价区间为20-22元，上市首日定价区间为50-60元。
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