基金公司判断跟建议是什么
问：您讲的基金现在市值占整个市场已经非常大了，不停地在发新基金，手上拥有这么多现金，现在的股票里面具有可投资价值的又特别少，在这种情况下您给这些基金公司特别是在投资理念进行第二次革命的情况下，您的判断跟建议是什么？
答：坦率地说我接触到的一些基金公司高管也在悄悄地犹豫，基金公司也是一个投资平台，他有一个契约批完之后，开放式基金申购之后，申购完了又去买，因为契约已经写好了，我了解到有些基金公司他在年中已经开始意识到，刚一降低仓位，下来了，不少新的基金申购，一申购之后仓位下来太多了，达不到要求只好又去买，这个就是说明市场确实不确定性。趋势投资成为一个重大的派别，这个时候在场有几个私募基金，我做了一个现场的调研，如果4000点以上私募基金非常谨慎，到了5000点以上公募才变得非常乐观，为什么？私募基金含蓄地说我们自己的钱在里面垫着，我们收入直接跟我们的声望挂钩的，潜台词就是公募基金玩的是别人的钱。如果此时缺乏信托责任，大家买基金，基金公司一看你给我钱了，我接着买股票，就不断创新高，一直到游戏玩不下去为止。最近在网上互相转的一个PPT的幽默故事，说钱从哪里来的，这本来是一个基本问题，但是故事讲的比较有意思，两个人在路边卖包子，1毛钱一个，生意不好，怎么办？1毛钱一个没人买，我们两人就分别用两毛分别买对方的包子，这样把现金流就做出来了，一个包子2毛，收入变成2毛钱了，这感觉挺好，这样咱们接着涨，1块，我剩下100个的包子的市值变成100块钱了，这个叫估值，实际上总资产变成1块钱，旁边人一看，这包子涨的挺开，我也买一个，他买就是1.1元、又涨了10%，剩下的变成110元，我们两个公司加起来就有220的总资产，后面的人跟着买我们的包子，我们卖完了我们就撤了，至于包子多少钱，只有买包子的人自己知道。特别是你在用别人钱的时候，有一个值得警示的现在迹象有加速的趋势，也许会近两个月，私募基金的表现短期回报赶不上公募基金，但是我敢说如果出现调整，遍地是黄金的时候是私募基金在这捡。正如最近的美国次按市场大幅调整的时候，巴菲特说，市场的调整给我们很好的买入机会。
主持人：下面我想对咱们整个论坛作出很大贡献的知钱俱乐部总经理向老总，因为他和巴曙松博士接触比较多，刚才是派车去接，博士讲在车上讨论很多问题，向总你来提一个问题，我来点评。
向：我给监管部门提一个，我这个俱乐部为什么做这个事情，因为我觉得监管部门有一个说法是错误的，投资人教育，我觉得比如说我买了某基金公司的基金，是靠我的管理费养的为什么还教育我们呢，我们在北京的各个酒店经常用，租他们的场地，到最后一次在金融界刚刚开业的（）酒店，我们做一个大型活动的时候，号称超五星级的酒店，据说当年美国的股市暴跌的时候，从那个酒店跳楼的是最多的，我不知道为什么开在金融街的旁边。我觉得花了这么多钱还是不舒服，我就想起一个概念，叫快乐财富空间。我们坐在这里喝咖啡聊天，我们的基金经理在中间，就像酒店的大堂弹钢琴的一样为我们演奏，为我们服务，姚主席原来是北京证监局的副局长，现在是北京证券业协会的掌门人我觉得这个说法不妥，你们能不能改一下，改成投资人服务，或者是投资者顾问，当然你们不一定要提供咖啡和茶，但是我觉得姿势改一下，这是第一个。第二个我最近到了很多证券营业部，很多地方让人恐怖，贴的就是投资有风险，入市须谨慎，2000多点的时候还没有，3000点贴的到处都是，投资人都听你们的教育，3000点不买，都吓回去了，现在5000点那不是很痛恨监管部门，我们知钱讲坛，我的出发点不光要教育投资人风险，更教他们赚钱，我谈不上业内的专家，但是经常跟专家们在一起，也有了一点比较常识性的学问，泡沫就像啤酒的泡沫，如果没有泡沫啤酒就不是好酒，我学习了资本市场的历史，他就是申请和破灭的历史，我们投资人一都生赶上一次泡沫就够了，我们最需要是要学会在泡沫破灭之前出来，所以我们俱乐部的目的我们是要告诉投资人知识，这一次我们策划了在大概一个月前跟巴教授在MSN聊天，我就把我的几只H股卖掉了，所以我跟他请教，为什么还在涨，最近美国的次级债造成中国的股票也跟着跌，A股H股到底什么关系，刚刚我们的选题策划完了一个星期就推出了试点，我觉得还比较及时，下一次我们最近流行的书，叫《货币战争》，怎么样追逐泡沫，在泡沫破灭之前出来，我就请教这两个问题，第一个是投资者教育，交了这么多手续费，为什么还是教育呢，如果我们在2000年听你们的股市有风险，入市须谨慎，原先是2000点，现在是5000点不是很亏吗？
主持人：证券市场的监管分两个层面，一个层面叫行政监管，另外一个叫自律。可以叫自律监管，但更多的体现的是服务，行政监管更多的是按照国家的有关法律法规，特别是证券法和中国证监会一系列的法规，所规定的内容来严格的管理在证券市场进行主操作的这些券商、基金还有投资咨询公司还包括期货公司等等，因为在这里他们是很关键的，因为他们是中介的组织，这里不进行严格的监管，就会对投资者的资金或者是投资者的投资操作带来危害，带来损失。像刚才博士讲的香港的证券公司的成立没有像咱们国内那么严格，国内的申请一个证券公司要非常严格的，特别是这几年来中国证监会可以说做了大量的工作，在完善法律法规方面有长足的进步，在提高上市公司的监管提高他们的质量方面要求他们按照有没有披露他们的信息，这些都比以前进步多了，对于证券公司的风险处理，对于证券公司严格的监管，目前分成创新类和规范类。特别是在前一年多，对他们的风险进行了一些处置，现在现存的和经过重组的证券公司比以前更守信用，或者运作上来说更规范。同时这几年中国证监会在股权分置改革上可以说取得了非常大的成功，使中国的证券市场真正能够成为市场化的和国际化接轨的市场。行政监管取得非常大的成果。自律监管上来讲也是对券商来讲规定了很多要求，特别是加强从业人员的资格培训，几年来做了大量的工作，特别是近一年来根据中国证券市场大涨和07年走强中国证监会提出要加强对投资者进行教育，这样的一些活动，我觉得这是十分必要的，刚才博士讲的原来是3000万户，但是经过近一年多或者几个月增长了8000万户到1.1亿，如果是他的帐户的话，我想每一个帐户还会牵扯到家里的两三个人，这样一放大的话，将影响4、5个亿的人，实际上影响是非常大的，而从我下面检查工作，发现很多新开户的股民，好多对于证券市场有关的基本知识，操作的一些要领和风险防范缺乏认识，进来后就是跟风，大家说买哪股，就是社会上的一些传言，这样是非常有风险的，所以要求各个证券公司在你开户的时候一定要给讲清楚，股市有风险，投资须谨慎，然后有的一些证券公司，提出来你不要用子女上学的钱或是你买房的钱或者退休下来养命的钱，这样的钱都劝阻了，我觉得这样是对广大投资者的一种保护，因为他不是一个单独的，他会告诉你在整个证券市场当中所做的游戏的一些规则，和你在操作当中注意的一些事项，甚至说也可以告诉你正确的投资理念是什么，投资和投机区别在哪里，所以我觉得这样一个教育活动从现在正在深入的开展，可以说对广大投资者来说是非常好的。我们这个讲坛实际上也是在投资者教育系统当中应运而生，我跟向总讲了，投资者教育，实际上应当是三个层面，第一个层面就对于国家监管的层面，首先要受教育，就是说你监管的不管是来自国务院有关的负责人，是你发改委、投资委、财政部、一定要正确地认识中国的资本市场发展到现阶段，股市所起的作用，你抱着一些支持还是打击，我觉得这个是很重要的事情，所以我们想我们通过这样的一个讲坛宣传一些正确的理念，同时也影响上面决策的一些人，在这里沟通，大家有什么意见，我们可以像上面反映，避免5.30这样的事情。我也想跟博士说，您接触中央领导，我有一个建议，我跟向总也说过，希望我们将来国家调控证券市场的的各个部门，应当有一个总的协调，不要各吹各的号，我这个财政部我就管调整我的印花税，国资委就让管着投资100多家，发改委从他的角度来讲，证监会所做的就是要调控发行的整个速度，能不能够将来对于股市的每一步中央有一个协调的部门，不管谁说，要统一考虑，分布发行，这个对中国证券市场是非常有好处的，在投资者教育的第二个层面对于我们广大的从业人员，就是证券公司的老总们，和面对客户的一些营业员们，要使他们受到教育，因为他们拿的工资，拿奖金是投资者的佣金，是投资者的血汗，博士说了，中国用了老百姓的钱实际上是一种承诺，那么你就要尽心地做好服务，不要去误导，不要把我们的投资者当成是自己攫取金钱的一种工具。第二个层面是对于广大的从业人员教育要做好。第三个层面才是对广大投资者让他们提高风险意识，树立正确的投资理念。对于北京协会来讲更重要的我们坚持八个字沟通、服务、自律、创新。搭建一些平台，很好地给大家提供一个沟通的桥梁，更多来说不管投资者也好和我们券商来说需要提供什么样的服务，在这里可以说大家提的比较多的，随着基金金融产品更多的推出，经纪人这个问题已经显现出来了，怎么样把这块做规范了，使广大投资者得到保护，已经提到日程了，从自律方面我们要求各个券商不要打价格战，自己伤害自己。当然这个还需要一个过程。创新来说就是怎么样从我们的服务方式、理念各个方面给大家更多地来了解，比如这次搞这个论坛，我们跟向总很好，搭建这么一个平台，我们共同努力，更好地把我们北京的证券市场做好做大做强。谢谢各位。
巴曙松教授：
两句话回答他两个问题，是应该讲清楚的，第一个就是为什么投资者教育，美国有一任证监会主席来维特有一句名言，监管者看到新的投资者进入市场的时候，就应该正像看到一个小孩子手里拿着钱走过站满流氓的街角。所以要进行投资者教育。第二个4000点的时候不要买，可能失去了赚钱机会，但是也躲过了5.30被腰斩的风险，现在还有数百股票一直在低位。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
