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事件：据桂林市人民政府网报道，由于《桂林日报》7月26日第七版关于“整治直接违规旅行社和导游”的不当报道，造成一定的影响，引起了部分旅游从业者于26、27、28日聚集到市政府上访。另据新加坡联合早报网披露，《桂林日报》日前刊登一篇关于整顿旅游业的报道，指出有导游误导及欺骗游客，更揭露导游吃回扣的内幕。该报道将桂林市各景点的收费底价披露出来，令导游业人员以后难以在游客身上获取利润。于是连续三日在市政府门口抗议，令当地旅游业陷于瘫痪。
评论：
1、此次事件的发生并非首次，只是较前几次有所升级。事实上，近几年来，有关“导游罢导”等类似事件常常见诸于报端。如2005-2006年九寨沟曾出现三次较大的导游罢导、2006年9月北京上海广东旅行社封杀云南游、2007年3月香港导游弃团等事件，而此次《桂林日报》记者捅破了这个拿回扣的潜规则脓包，让一些导游痛得大跳了起来，甚至跑到市政府去静坐抗议，桂林导游事件只是更为严重些，可以说是上述事件的升级版。据新加坡联合早报网报道，示威人数愈来愈多，7月27日达数千人，其中不少人从其他县市赶来声援。示威者通过决议，8月1日开始一连三日罢工，不再接团。topcj.com
2、市场过度竞争、旅游市场管理混乱等使得中国旅游市场，尤其是旅行社市场亟需进一步整顿和完善。近年来，随着我国旅游行业快速发展，旅游市场，尤其是旅行社市场，由于门槛较低，导致市场竞争异常激烈。而国内游客一味的追求低价位，在这样的环境下，旅行社之间只能打价格战，以“零团费”，甚至是“负团费”来争取游客，但这样做的后果却是直接导致旅行社利润空间逐步压缩。为力保自己的利益不受或少受损失，于是部分旅行社只好通过不给导游导服费甚至还收取人头费。而为了生存和牟利，部分导游则宁愿按比例缴纳一笔数额不菲的人头费，也就是花钱买团来带，然后将目光放在游客身上，磨快宰客的刀，如向游客推荐自费项目，安排游客进店购物等，从而使得“买团”、“拿回扣”变成了尽人皆知的“行规”。而与此同时，旅行社由于不养（或者是养不起）导游自然也谈不上有效约束导游，这样导游与游客之间本就脆弱的关系，推到近乎天敌的位置，旅行社市场的问题和矛盾愈演愈烈。中国旅游市场，尤其是旅行社市场亟需进一步的整顿和完善。topcj.com
3、短期内可能对中国旅游市场，尤其是对桂林旅游(行情论坛)市场短期内带来一定的负面影响，但从长期来看，或将有助于整个旅游市场的稳定健康发展。目前正是桂林旅游(行情论坛)的旺季，如果任由事件进一步恶化和升级，必将影响中国旅游市场，尤其是影响作为国内外最为著名的旅游目的地之一----桂林的市场形象。不过，我们坚信，政府有能力且很快将平息并完满解决此事件（如2006年9月九寨沟导游罢导经过政府相关部门的努力，罢导事件也很快平息）。事实上，从桂林市人民政府新闻办公室获悉的最新信息，市政府已对部分旅游从业人员上访诉求作出了答复，并表示市政府将组织有关部门对导游人员社会保险问题进行调研，在此基础上，认真研究，依法依规妥善处理；市政府将进一步采取措施，坚决制止零团费、负团费现象，维护和规范桂林旅游市场秩序等。因此，我们认为，桂林市，甚至中国旅游业极有可能以此为契机，进一步加大旅游市场的专项整治力度、建立并完善相关机制，因此，从长期来看，这或将有助于旅游业的稳定健康发展。当然，短期内要改变中国旅游行业，尤其是旅行社行业的现状仍需假以较长时日，且存在较大困难。
4、我们维持桂林旅游“买入”的投资评级。目前是旅游行业的旺季，作为桂林市当地规模最大、最有市场影响力的旅游企业，此次桂林导游事件短期内也将对上市公司----桂林旅游产生一定的负面影响，但这种影响只是短暂，随着事件的解决，这种影响将甚微。从长远来说，随着行业和市场的进一步规范，这或将有利于公司的长期发展。
此外，我们估计，近期（估计下个月启动极有可能）公司定向增发有望正式启动。据我们预测，2007-2008年EPS分别为0.36元、0.41元。若考虑此次定向增发（假设增发5000万股），我们认为，此次定向增发将明显增厚2008年EPS，保守预计2007-2008年EPS分别为0.37元、0.56元。顶点财经
总体来看，公司拥有丰富且品质优良的景区资源，加上积极扩张的发展战略为公司未来发展奠定坚实的基础，且交通条件改善和强力促销活动将进一步助推公司业绩。此外，未来漓江游船票价上调（预计2007年下半年至2008上半年）、参股公司井冈山有望成功实现上市（预计2007年底至2008年上半年）等，这些都将成为未来公司股价表现的重要催化剂。我们维持“买入”评级，股价下跌将带来最好的买入机会，未来6个月目标价24元，参照黄山旅游(行情论坛)定向增发阶段的股价表现，我们乐观估计未来6个月桂林旅游甚至有望近30元。
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