独家整理:券商研究所推荐八大牛股（07-16）

中国联通：向上空间大于向下风险 上调评级

目前A股股价为5.8元左右，上升空间明显大于下跌风险。具有良好的风险收益比，我们将投资评级上调到买入。目标价格9.6元，相比目前股价还有70%上升空间。

博瑞传播：业绩好于预期，维持买入评级

预计08年每股收益0.96元，同比增长65%。主要考虑期权费用会大幅下降，以及户外广告和发行投递等增长。维持买入评级。12月目标价格36元。

S爱建公告点评：投资收益大增，维持中性评级

我们上调对2007年投资收益的预期，并将07年EPS上调到0.49元，不过考虑到公司处于重组程序且利润贡献主要依靠非经常项目，我们仍维持原先对公司的中性评级。

三友化工中期业绩快报 给予“增持”投资评级

公司中期业绩大幅增加主要原因除了上述优势外，还在于纯碱价格的上涨和原盐价格的下跌。预计这一趋势将持续，初步预测公司今年每股收益将达到0.50元。

中集集团：公司业绩增长或将超预期

我们预计公司07、08年每股收益分别为1.35元、1.68元，同比分别增长29.18%、25.16%，我们认为专用车业务在公司毛利构成中的比例08年将达到40%以上，集装箱业务有望稳定增长，考虑到公司优秀的管理层以及以往的持续快速增长，我们对公司后续的增长充满信心，认为可以给予公司更高估值。我们分别给予公司集装箱业务、专用车业务07年25倍、40倍的PE，综合PE为30倍，目标价40元，调至“买入”评级。

西飞国际：定向增发方案修改 目标价提到45元

我们对中国一航进一步资产整合有所期待，但也认识到中国一航在军机资产方面的整合短期内还难以提上日程。综合考虑，我们认为公司价值因定向增发有适度提升，6个月目标价为45元，目前低估50%，维持“买入”的投资评级。

秦川发展：主业高速增长 资产整合预期

公司主业高速增长提供了估值安全边际，资产整合注入预期又提供了广阔的想象空间，同行业估值比较，目前公司股价也具有明显的估值吸引力。因此，我们维持买入投资评级。

苏宁电器：与时俱进、强强联合涉足网上购物

预计公司的EPS分别为0.901、1.45和2.14元，有鉴于苏宁具有鲜明的高成长特征，参考零售股的普遍估值，我们认为给予公司08年40倍的动态PE比较合适，公司价值为58元/股。

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