□本报记者 陈健健

再有5天，第一份2007年中报——东安动力(行情论坛)中报（7月7日）即将亮相。2007年中报是上市公司第一次按照新会计准则编制中报，相比一季报，包含财务附注等众多信息的中报显然有更多信息值得投资者关注。不过，专家表示，就目前情况看来，由于诸多原因，新会计准则的实施对上市公司整体的业绩不会带来大的影响。不过，一部分公司的业绩仍将享受到新会计准则带来的特别“增厚”。

新会计准则中最引人关注的变化之一当属“公允价值”概念的引入，公允价值在投资性 房地产及金融工具等方面的规定会否引起上市公司收益大幅增加，也由此引起广泛关注。不过，就一季报的情况看，之前被寄予广泛关注的公允价值模式在这两方面都受到了“冷遇”。

由于国内投资性房地产市场发育并不很成熟，加上使用公允价值模式需要具备特定的限制条件，因此很多公司并不能轻易决定是否采用公允模式。而在金融类资产方面，虽然持有交易性金融资产和可供出售金融资产的上市公司家数较多，有些公司甚至持有10亿元以上。不过，大多数公司采取了回避持股市值变化的办法，按照可供出售金融类资产进行计量，因此该部分资产公允价值的变化仅反映到资本公积，而不影响当期损益。因此整体看来，新会计准则对上市公司整体业绩未有大的影响。

有业内人士指出，在房地产市场价格及股市持续上涨的情况下，用公允价值模式，能够给特定公司带来资产及账面收益的增加，但是长期影响则很难说，而另外一方面，公司的资产及收益将随房产及股市价格波动。

申银万国的研究报告则指出，就一季报的情况来看，首次执行新会计准则时，对上市公司的当期账面利润构成偏正面影响，而考虑到税收因素，则对现金流产生一定压力。而从长期来看，除了“开发费用资本化”外，新会计准则的影响则不存在或不确定。

不过虽然目前多数公司表现谨慎，新准则对上市公司整体业绩影响有限，但个别公司还是享受到了新会计准则带来的“准则收益”。中国人寿(行情论坛)的2007年一季报显示，公司公允价值变动收益高达39亿元，占利润总额的39.47％，中信证券(行情论坛)这一比例只有3.13％，宏源证券(行情论坛)则高达46.76％。西南证券研究员张刚分析，由于公允价值变动收益属于未实现的浮动盈利，特别对于金融类上市公司，其所占利润总额比重越大，业绩受市场变化影响就越大。另外，如果大量持有一只或几只股票的集中化投资，在套现时实际收益则通常要小于浮动盈利。

除此之外，按照新准则，长期股权投资差额不再摊销，符合条件的开发费用可以予以资本化，这些也将给公司带来特别利好。不过，专家提示，新旧会计准则过渡过程中，所产生的一些异常收益，并不对股票构成实质利好。此前，*ST浪莎（原*ST长控(行情论坛)）由于债务重组收益一飞冲天复又跌入深谷，对某些投资者来说，可谓教训深刻。

注册会计师吉争雄对记者表示，由于投资性房地产公允价值模式采用的公司较少，金融资产方面大部分公司按照可供出售金融类资产进行计量，新会计准则的影响总体不大。不过，他提示，具体情况还要等中报出来再看，比如，在今年一季报中未采用公允价值模式核算投资性房地产的公司，仍可能在中报中改用公允价值模式进行后续计量。

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