瑞信表示, 国泰航空(293.HK)未来3年资本开支庞大, 抵销燃油价格预测调低对盈利的正面影响, 认为该股偏贵, 调低其评级由「中性」降至「跑输大市」, 目标价维持17港元。
瑞信指出, 国泰去年营运数据符合预期。该行并调低今明两年航空燃料现价分别由每桶73及70美元, 降至70及65美元。 然而, 国泰为提升运载力而大幅增加07-09年的资本开支, 每年均达90亿港元, 远高于该行预期及过去趋势, 有关开支短期将拖累国泰盈利表现, 调低07和08年每股盈利预测分别4%及12%, 纯利料分别47.2亿及51.01亿港元。据Thomson First Call综合15家证券商预测, 国泰去年纯利预料为36.61亿港元。
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