目前全球的经济环境都面临着通胀的压力，并进入新一轮的加息周期。欧洲央行已经明确表示将继续加息，而美国从目前公布的经济数据来看，减息预期已经大大消退，国债收益率更是直线上升，市场转而关注通胀压力。
中国国家统计局周二公布了5月居民消费价格指数(CPI)，同比上涨3.4%，创下27个月以来新高，数据显示，5月食品价格上涨8.3%。此前央行行长周小川表示将依据5月份的数据来决定是否再次加息。而从资产价格来看，全国70各大中城市房地产价格继续保持迅猛的上涨态势，股指在经历了印花税调控后，仍然强劲反弹，而银行存款更是出现了持续搬家的情况。无论从物价指数还是资产价格上判断，我们认为中国都处于通货膨胀的上升期，而利率水平实际上是负的，加息已不可避免，加息之外，或还将采取一系列的紧缩政策。
在贸易顺差持续增加，并且短期内并不可能缩减的背景下，提高利率无疑将会遏制资产泡沫的泛滥。目前的储蓄有三种去向，第一类是房地产，第二类是股票等权益类资产，第三类则是国债和存款。加息将会提高国债和储蓄的吸引力，但在目前，扣除通货膨胀因素之后，实际上这些资产的收益是负的，可以预见即使提高利率，银行存款搬家的情况也不会停止，加息对股市的打击并不会太大，但是对房地产市场的打击会是真实的，因为加息将使得供房者的压力大大增加。
美元兑日元与欧元周二持稳，投资人聚焦在直线上升的美国国债收益率上。市场关注美国10年期国债收益率会否再探上周所创的近五年来的高点5.25%，美国联邦储备理事会(FED)降息预期已经开始消退，市场普遍担心世界各国央行紧缩银根以打击通胀压力，美元兑欧元攀上两个月高点。
美元兑日元几无变动，报121.65，欧元兑日元小升至162.60。英国央行总裁金恩周一指出，若物价压力和产能压力高居不下，英国可能需再度加息，英镑随之走高。英镑兑美元升0.1%至1.9715，随着通胀疑虑升温，分析师表示将密切观察本周将公布的英国及美国通胀数据，英国5月的核心CPI预计将较上个月上升0.4%，较上年同期成长3.3%。
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