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聚焦2007美国经济
美国经济于2006年下半年大幅下滑，为此各方人士普遍预期2007年上半年美国经济增长将小幅低于3%的长期均衡水平，但下半年美国经济将出现反弹。总体上美国经济正在上行，正处于稳步发展的轨道，经济的起伏基本在上升轨道内波动，并呈现出再度加速增长的迹象。
瑞恩安德经济研究院的研究报告显示，美国经济正以稳健步伐增长，目前经济减速仅仅是上升过程中的蓄势，预期下半年开始美国经济将进入为期18个月的持续扩张期，美国整体产业的成长态势将推动美国经济进入持续扩张周期，而房屋市场降温、住宅销售开始放缓以及空置房数量的不断攀升推动住房价格进入下降周期，为此未来一个阶段的美国经济将进入结构性调整时期，地产降温将遏制美国消费者的支出，而美国经济目前重要的是企业普遍处于扩张周期，全球收购使得美国企业和投资机构赢利保持稳健的态势，为此虽然房地产市场面临严重的危机，但是企业的扩张有望对冲地产下跌对美国经济的伤害。
房地产市场已经成为美国经济蕴含的最大风险，房地产市场将会放缓，但是否出现崩盘尚需要观察更多的数据，但是我们认为美国经济将有足够的容量抵御房屋市场降温导致的经济增长放缓。
目前美国房产和住宅价格正引发全美经济增速放缓，预期美国经济2007年上半年将放缓，增速料将放缓至2%。数据显示，美国经济在美联储连续17次加息后，已经开始成功软着陆，通胀压力在减弱，2007年的美国经济虽将受到房地产市场增长率下降的拖累，但企业的持续扩张将提升企业的赢利水平，使美国改变过去几年经济增长模式，由地产升值推动消费改变为企业赢利推动工资水平上扬，从而引导美国消费者进入良性消费阶段。
我们称过去几年依靠地产升值刺激消费的模式为畸形消费模式，是透支美国经济持续增长力的模式。自1996年以来，美国最低工资水平一直维持于5.15美元，在企业扩张性赢利的背景支持下，工资水平上扬将刺激消费者信心，增加消费者支出，而这种消费将是理性合理的消费，并最终提振全美经济。
2007年将是美国调整经济增长模式，经济结构性整合的关键年，美国新的货币政策将决定美国经济未来走向，对于未来美国经济发展最佳的路径是2007年伊始直至2007年末前，美国经济始终维持2%-2.5%的低速增长，这样美国的经济结构调整完成，企业赢利对冲地产持续降温的风险，消费模式良性转变，在年末经济开始加速，为2008年经济扩张奠定坚实的基础。
道指劲升提振美国经济信心
2007年以来，美国股市持续上涨，道琼斯工业股票平均价格指数屡创新高，沉寂几年的美国股市再现雄风，牛气冲天。美国股市的持续上升表明投资者对美国经济的信心，大公司的良好盈利提振投资者的信心。虽然目前美国房市低迷，但道指创下新高意味着美国经济未来的强势，投资者对美联储抑制通货膨胀的举措表示认同，对美国经济能够成功软着陆预期良好。
道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA）包含30多支蓝筹股的股票平均值，涵盖美国工业各个领域的大公司，为美国股市的重要金融指标。
瑞恩安德经济研究院的证券专家分析认为，证券市场的强劲上扬并不意味着美国经济由此而走强，证券市场上升是更多受益流动性资金从商品期货和原油期货市场退出，进入证券市场买入，推动道指持续上升，标准普尔和纳斯达克同样开始上升，更多的金融指标均在显示美国经济正在上升，虽然2007年美国经济进入阶段调整周期，但未来五年的上升依然可期。但是需要冷静地看到制约美国经济的因素依然存在，包括失业率仍然偏高和房市下滑等。
对于美国经济未来最大的不确定因素在投资者担忧美国房市的衰弱会拖累美国经济，美国房价已经连续几年呈上涨趋势，2005年美国经济增长中有55%来自房地产。最近三、四个月，新屋开工数字下降、销售走低，同时楼价与去年同期相比升幅明显缩窄等消息直接导致投资者降低房市的预期。
在道指劲升的背景下，普通投资者开始重新审议自己的投资分配，希望在牛市赚取更多的利益。金融市场的走强很大程度上能透视出人们对美国经济的信心，当道指上涨，华尔街持续牛市时，很多进场投资的人就会因此而赢利，而间接投资者同样会将更多的资金配置股票型的投资基金，而且证券市场的上升将有效地对冲地产市场下降对美国经济的冲击。
道指的攀升说明整个美国股票市场在向上，大型企业股票的强劲趋势将带动中小型股票的上升，预计道指的攀升将会继续，到2008年末，道指将会升到20,000点。
进退维谷的美国经济
2006年美国的联邦政府财政预算总额为25,700亿美元，赤字为3,550亿美元,高于2005年的3190亿美元，低于2004年的4130亿。美国作为一个国家，国家信用卡严重透支。布什计划在2009年将预算赤字减半，但实际结果将在减税计划影响下收效甚微，预计美国政府预算赤字在2015年将增加到7,150亿美元。
目前美国经济进入一个非常微妙的阶段，石油和原材料价格大幅度上涨的背景下，产业结构全球化使得美国消费者能获得更加优惠的商品，石油期货、商品期货及房地产价格的飚升与汇率的波动为美国快速积累金融财富。更多的国际资本进入美国，而目前美国采取的策略是过度依赖国际资本，对冲经济结构调整为美国经济带来风险。
目前这样的金融结构是在透支更多国家的能量，以保持美国经济的增长，而其他国家在这条经济链上同样获得部分收益，为此没有意愿打破这样利益格局。我们提醒关注的是美国在2004年，美国所借外债高达6，000亿美元，相当于美国总收入的5.5%。在2005年，这个数字更升到6%。2001年至2004年间，美国的外债占GDP的比率从14%升到了26%。美国是唯一的净债务国，美国55%的债券为外国投资者所购买。
