张江高科：中国硅谷 双星闪耀爆发在即

    今天股指高开后震荡上扬，在中行、工行两大银行股大涨带动下突破4000点整数关口，从而引发短线获利盘兑现导致大盘急跌，但场外丰沛的增量资金和上市公司业绩增长的潜力使得低位承接盘踊跃，虽然股指在反复震荡之后仍收盘于4000点上方，但个股上涨家数少于下跌家数表明市场多空分歧较大，投资者仍应选择具有估值优势的投资品种才能规避大盘短线调整的风险。万科A(行情论坛)的连续涨停表明房地产板块在人民币升值刺激下卷土重来。在房地产板块中，工业地产受宏观调控压力较小，而我国经济的高速发展将使工业地产具有较高的升值潜力，应予以重点关注。比如主营“中国硅谷”开发的600895张江高科(行情论坛)。

    张江高科(行情论坛)（600895）：公司定位为张江高科技园区开发运营商和系统服务集成商。张江高科技园区作为国家级的高新技术园区，是浦东新区四个重点开发小区之一。在上海市政府“聚集张江”着力发展高新技术产业的城市发展战略扶持下，张江高科技园区内的集成电路、生物制药、软件开发、3G芯片等产业已处于国内领先地位。目前，张江高科技园区在集成电路、生物医药、软件三大主导已聚集了4000多家企业，加上园区还有很大的扩张潜力，因此对这些公司提供高附加价值的服务既是必要，更是一个新的盈利增长点，公司目前已经开展了企业征信和咨询服务、外汇兑换、园区通讯服务集成、房产租售服务等业务。

    公司利用自己对园区企业的了解和特有的关系，还进行针对性的投资。公司投资的复旦张江生物医药公司、中芯国际都实现了上市。公司分别持有中芯国际在香港、美国两地上市5.1亿股股票，顺利成为中芯国际的战略投资者，并为公司带来了丰厚的回报。公司的张江“药谷”也已驰名中外，目前累计引进生物医药企业210余家，拥有533个临床和生产批文、10个全球研发中心、10个进入临床试验和20多个实验室阶段新药，未来发展潜力可见一斑。此外，园区拥有全球有影响的IC设计公司70多家，IC芯片产能占全国一半以上，随着公司经验的增加以及“二板”的壮大，预计高科技投资会为公司带来相对稳定的投资收益。

 

    公司为增加房产储备，曾与控股股东旗下的三家企业签订协议，以10.96亿元收购三家企业的经营性房产总计13.6万平方米，大大增加了公司在园区的空间分布，提升盈利能力，为公司成为园区的开发运营商和服务集成商打下坚实的基础。公司目前物业总量将增加逾13万平方米，价值增加约11.3亿元，按目前张江园区招租价格及未来租赁趋势合理预测，上述物业在2006年将为公司经营带来增量租赁收入3877万元，主营业务利润2229万元，主营业务利润率为58％；近三年带来增量租赁收入21，591万元，形成主营业务利润13，747万元，平均主营业务利润率为64％。依照有关机构的研究表明，按照市价重估法，张江高科房地产重估价值为65.67亿元，增值高达40亿元。预计2007～2010年公司业绩有望保持20％左右的增长速度，成长优势明显。 

 

    大股东为了支持上市公司的新战略，已经进行了两次大的资产注入，使公司今年一季度业绩同比大幅增长，由于张江高科园区还有很大的扩张潜力，董事长也曾表示张江集团在未来有可能向张江高科注入优质资产，大股东前所未有的扶持将使公司发展前景广阔。截至2007年3月2日，张江高科共有12名公司高管从二级市场购入公司股份，12名高管购入股票后从未抛出显示出他们对公司转型前景的强烈信心。06年年报和最新季报显示，十大流通股东悉数为基金且不断增持，这也显示出机构对其未来前景的看好。该股一直依托10日均线震荡上扬，近两个交易日强势震荡均以十字星报收，双星闪耀后市有望加速上扬，可积极关注。

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