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z 由于 2 月末 3 月初市场不确定因素尚未明朗，因此我们主要采取了防御性的策略，选股思路主要包括年报及分配方案超预期、具有较大安全边际者和资产注入、整体上市概念。这一思路是符合 3 月份实际的热点演变格局的，但在具体个股选择上存在一定偏差，如煤电、能源类公司家数过多，部分品种注资前景未明导致选股时机过早，以及高送转预期落空等，导致 3 月重点品种的市场表现不尽如人意。
z 当前市场是一个资金多元化格局主导的市场，4 月选股策略包括：一、资产注入预期将成为市场的持续热点，具备资产注入预期的公司由于可能获得快速的估值水平下降而受到青睐。二，拥有大量投资资产的公司将获得巨大的重估机会，包含金融资产、土地资产或者其他可变现资产较高的资产富余型公司，其含金量将通过重估得以反映。三，建议关注年报、季报的业绩超预期和分红超预期带来的超额收益机会，四，建议关注权重股。
z 根据上述思路，最终我们选择以下品种作为 4 月份的重点品种：大秦铁路(行情论坛)、华夏银行(行情论坛)、现代投资(行情论坛)、中国石化(行情论坛)、中金岭南(行情论坛)、丰原生化(行情论坛)、青岛海尔(行情论坛)、云南铜业(行情论坛)。
我们认为，当前市场是一个资金多元化格局主导的市场，因此反映出来的热点既非去年四季度时候那样以"二八"为显著特征，也非今年一季度以"八二" 为显著特征。在下一阶段，选股范围并不存在非常清晰的界限，但是选股的策略必须遵循几个原则。
第一，资产注入预期将成为市场的持续热点。数据表明，申万 300 重点公司已披露的年报数据较原先预期下降 10%以上，如果除去占据权重的银行股的话，下降的幅度将更大，这显然是出乎市场意料的。然而，成长性仍然是当前市场对投资目标获得一致认同的关键所在，因此当上市公司的内涵式发展逐渐遭遇可能的瓶颈之时，采用外延式的增长来消除市场对估值的疑问或许是最直接、简单、有效的方式，那么具备资产注入预期的公司由于可能获得快速的估值水平下降而受到青睐。
第二，买 A 股就是买中国资产。在股改完成的大环境下，在新会计准则实施的推动下，拥有大量投资资产的公司将获得巨大的重估机会。当年日本市场曾经出现的"交叉持股不断推动市场"的一幕，将在 A 股市场重演。目前看来，每股包含金融资产、土地资产或者其他可变现资产较高的资产富余型公司，其含金量将通过重估得以反映。
第三，对于年报、季报集中披露的 4 月份这样一个特殊时点而言，我们还建议关注年报、季报的业绩超预期和分红超预期带来的超额收益机会，并且这种效应随着牛市环境的延续仍会被放大。需要指出的是，年报和季报的业绩超预期并不是一个割裂的判断，如果仅有年报的业绩超预期而季报无法体现这种预期的持续性，对于股价来说可能反而是灾难，我们更加愿意看到环比数据的增加，关注年报和季报在 4 月份更重要的是持续性。而对于大比例分红特别是送股和转增，理性的看，这并不改变公司基本面，但在牛市中，市场的理解并非如此。
第四，我们建议关注在 3 月份的最后一周带领指数有效踏入新箱体的权重股，确实，在近期题材股、低价股普遍大涨的情况下，权重股却在这一阶段呈现出负超额收益。在春节以后，权重股作为一个整体的板块尚未有所表现，充裕的盘整给了权重股适时爆发的能量积蓄，同时，在期指预期越来越近的环境下，权重股由于存在"布局"的特殊原因而再度崛起也应当在情理之中。
当然，我们在选股的过程中对上述原则进行综合评定，如果兼具其中的多项，那么我们更愿意将其入选重点品种的股票池。最终我们选择以下品种作为 4 月份的重点品种：大秦铁路、华夏银行、现代投资、中国石化、中金岭南、丰原生化、青岛海尔、云南铜业。 
