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高估值下选主题
主要观点：
Ø 宏观经济：投资增速难以短期下降、出口过快增长贸易结构需改善、消费能力进一步释放，发展态势良好。
Ø 政策因素：人民币升值预期强化，利率进一步调整空间不大，两会对股市刺激温和。
Ø 市场状况：估值压力不减，业绩预期左右市场对后市看法；4月份资金面相对宽松。
关注新能源和节能、大盘股及金融地产板块、中小企业板的投资机会。
行业与公司分析：
食品饮料：我们认为造成食品饮料板块成长的因素依旧存在。坚持年度策略报告中的观点，在选股的时候注重选择的还是基本面向好、成长性佳的优质企业，与优质龙头共成长：五粮液（000858）、伊利股份（600887） 。
汽车：从轿车行业需求、供给、价格等判断，我们认为07 年行业盈利仍会稳定增长，轿车行业继续向好。重点公司推荐：上海汽车、长安汽车。
银行：从品种上来看，仍然倾向于选择股份制银行。招商银行作为零售业务最强势、业绩增长最快的公司，虽然估值在行业内也较高，但贵有贵的理由，仍然可看好。民生银行的独特股权结构与成熟市场股权分散化特征吻合，契合外资投资者胃口，增发和H股发行将成为股价上涨的驱动因素。深发展仍然没有股改，如果站在新桥的立场考虑，做大市值再退出是唯一选择，因此值得和新桥博弈一回。
证券：2007年市场的交易量是惊人的，可继续增持中信证券。
机械行业：我们认为收益最多的行业主要为：机床行业、造船行业、船用发动机、工程机械等，建议关注，沈阳机床（000410）、秦川发展（000837）、广船国际（600685）、沪东重机（600150）.
工程机械行业建议关注销售增长较快的安徽合力、中联重科；出口有较好表现的柳工、三一重工和山推股份；重组后的徐工科技等。
造船行业我们依然看好船舶行业三家上市公司：广船国际、江南重工、沪东重机。
电力行业：07年进入行业整合和结构调整的关键时期，国家出台的政策鼓励电力行业通过整体上市来提高竞争力和资产集中度，有集团整体上市预期的公司成为行业内的热点，长江电力、桂冠电力、国投电力、深能源、粤电力、国电电力值得重点关注。具有新能源题材的宝新能源、金山股份值得关注。
商业零售：我们主要从股改承诺与股权激励、价值重估与并购、渠道价值与盈利的错位，以及业绩增长的超预期几个方面来着手，推荐百联股份（600631）、友谊股份（600827）、武汉中百（000759）、合肥百货（000417）。
旅游：从长远来看，持有质地良好的股票，其收益也不低。对于具体公司，我们仍然看好峨眉山、中青旅、黄山旅游、桂林旅游、锦江股份。
医药行业：我们重点关注：研发能力突出的“天士力”、具备优秀管理团队、广泛营销网络的“益佰制药”、立志打造“国内现代植物药领域的旗舰企业和第一品牌”的康恩贝和国内“中药饮片龙头”康美药业。
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